Great Depression เป็นปรากฏการณ์ที่เปลี่ยนแปลงโลกและมุมมองของหลาย ๆ ประเทศเกี่ยวกับวิธีจัดการกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ ในขณะที่ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกเช่นโรงเรียนในออสเตรียนั้นมีการ จำกัด การแทรกแซงของรัฐบาลในระบบตลาดเสรีผู้เสนอทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของเคนส์เชื่อในนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลที่คำนวณอย่างเหมาะสม นโยบายเหล่านี้มีอยู่เนื่องจากตลาดเสรีไม่สามารถให้การจ้างงานเต็มรูปแบบและปราศจากกลไกการปรับสมดุลในตนเอง ทฤษฎีของเคนส์นั้นโดดเด่นในทศวรรษที่นำไปสู่การตกต่ำครั้งใหญ่ซึ่งแน่นอนว่านำไปสู่การตกต่ำทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกา
เศรษฐศาสตร์ของเคนส์มักคิดว่าเป็นการต่อต้านธุรกิจในลักษณะที่เรียกร้องให้รัฐบาลใช้อำนาจอันยิ่งใหญ่ นโยบายมักถูกถกเถียงกันเนื่องจากสาเหตุที่แท้จริงของความตกต่ำครั้งใหญ่ไม่ใช่เหตุการณ์เดียว แต่เป็นการนับครั้งไม่ถ้วนผ่านนโยบายของรัฐบาลที่เข้าใจผิด ตัวอย่างเช่นความผิดที่เกิดจากความตกต่ำครั้งใหญ่นั้นอยู่ที่ธนาคารกลางสหรัฐ สถาบันนี้มีหน้าที่กำหนดนโยบายการเงินของตลาดเศรษฐกิจโดยส่วนใหญ่อยู่ในขอบเขตของปริมาณเงิน เศรษฐศาสตร์ของเคนส์พยายามที่จะสร้างสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินโดยใช้ธนาคารกลางเพื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่แสดงถึงต้นทุนของเงิน ในช่วงปี ค.ศ. 1920 อเมริกายังคงใช้มาตรฐานทองคำ ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราคิดลดเพื่อหยุดทองคำจากการออกจากอเมริกาหลังสงครามโลกครั้งที่ 1 สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อภาวะเงินฝืดทันทีในตลาดและเริ่ม จำกัด กิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคาที่ลดลงอย่างดุเดือดในตลาดเศรษฐกิจ
เมื่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เห็นได้ชัดและมีผลบังคับใช้อย่างเต็มที่ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของเคนส์จำเป็นต้องให้รัฐบาลแทรกแซงผ่านโครงการและการลงทุนอื่น ๆ ที่นำโดยนโยบายของรัฐบาลกลาง อัตราภาษีที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลานี้ลดรายได้ส่วนบุคคล นี่เป็นผลมาจากข้อตกลงใหม่ซึ่งสร้างภาษีประกันสังคม - การผลิตผลทางเศรษฐศาสตร์ของเคนส์ที่ตั้งใจจะให้การเกษียณอายุแก่ผู้สูงอายุ นโยบายการเงินนำไปสู่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการปล่อยสินเชื่อซึ่งป้องกันไม่ให้ธนาคารให้เงินทุนแก่บุคคลและธุรกิจเพื่อทำกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
อีกปัจจัยที่สำคัญของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่คือพระราชบัญญัติภาษีศุลกากร Smoot-Hawley ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกเชื่อว่าการค้าเสรีมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจที่ดี เศรษฐศาสตร์ของเคนส์ใช้ดุลยภาพของรัฐบาลในการควบคุมตลาดและการค้ากับต่างประเทศ Smoot-Hawley เป็นมาตรการกีดกันทางการค้าเพื่อให้แน่ใจว่าอเมริกาสามารถผลิตและจำหน่ายสินค้าที่ผลิตภายในอาณาเขตของตน สิ่งนี้พยายามที่จะป้องกันไม่ให้สินค้าราคาต่ำเข้าสู่ตลาดซึ่งจะช่วยลดการลงทุนทางธุรกิจและทำให้ค่าจ้างพนักงานลดลง การมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจแบบกีดกันทางการค้าก็คิดว่าจะช่วยป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เนื่องจากการนำเข้าที่น้อยลงหมายถึงการจ้างงานในประเทศที่สูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้เป็นเพียงการเชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างเศรษฐศาสตร์ของเคนส์และภาวะซึมเศร้าที่ยิ่งใหญ่
