อัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นคำที่เชื่อมโยงกับความสัมพันธ์ที่ขัดแย้งกันบ่อยครั้ง ในขณะที่การมีปฏิสัมพันธ์ของอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้นไม่ได้คาดการณ์ได้ง่ายนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่าเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพนั้นจะดีกว่าที่จะคาดการณ์ไว้สูง หลังจากกว่าหนึ่งศตวรรษของเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่การศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะเติบโตในอัตราที่เร็วขึ้นเมื่อมาพร้อมกับระดับเงินเฟ้อต่ำหรือปานกลาง ในทางตรงกันข้ามอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงมักเชื่อมโยงกับปัญหาที่หลากหลายรวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าหรือหยุดชะงัก
อัตราเงินเฟ้อมักเกิดขึ้นเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการผลิตหรือราคาของสินค้า ตัวอย่างเช่นหากแฮมเบอร์เกอร์มีค่าใช้จ่าย 5 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และบุคคลมีค่าใช้จ่าย $ 50 USD สำหรับอาหารกลางวันต่อสัปดาห์เขาหรือเธอจะใช้จ่าย 10% ของเงินในแฮมเบอร์เกอร์ อย่างไรก็ตามหากบุคคลนั้นได้รับเพิ่มอีก $ 50 USD ต่อสัปดาห์และผู้ขายแฮมเบอร์เกอร์ขึ้นราคาของเขาเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างนี้แฮมเบอร์เกอร์ที่แน่นอนแบบเดียวกันจะมีค่าใช้จ่าย $ 10 USD แต่ยังคงเป็นเปอร์เซ็นต์รายได้ของผู้ซื้อเดียวกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งกำลังซื้อของเงินดอลลาร์ลดลงเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินมีผลกระทบต่อรายได้ของผู้ซื้อและราคาของผู้ขาย
อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจมักเชื่อมโยงกันด้วยเหตุผลหลายประการ ก่อนอื่นการมีอยู่ของเงินเฟ้อทำให้ธนาคารกลางสามารถควบคุมอัตราดอกเบี้ยได้อย่างเข้มงวดมากขึ้น หากภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะซึมเศร้าทำให้ธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์พวกเขาจะไม่สามารถปรับเปลี่ยนได้อีกหากสถานการณ์เลวร้ายลง เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำนั้นรับประกันได้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงกว่าศูนย์ทำให้ธนาคารกลางมีทางเลือกในการลดดอกเบี้ยซึ่งเป็นวิธีการต่อต้านการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
อีกวิธีหนึ่งที่อัตราเงินเฟ้อต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจเชื่อมโยงคือการรักษาเสถียรภาพของราคา เมื่อระดับเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำพวกเขาก็มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากขึ้นซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วและไม่มั่นคงในกำลังซื้อหรือราคามีแนวโน้มลดลง โดยทั่วไปความมั่นคงด้านราคาสนับสนุนการลงทุนเนื่องจากนักลงทุนรู้สึกมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของตลาด
ในทางตรงกันข้ามเงินเฟ้อในระดับสูงอาจทำให้เกิดความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อระดับเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงผู้คนอาจสะสมสินค้าเพราะกลัวว่าจะเกิดการขาดแคลนทำให้การทำธุรกรรมในตลาดชะลอตัวลงและกระตุ้นความเป็นไปได้ที่จะเกิดการขาดแคลนสินค้าจำเป็น ระดับเงินเฟ้อที่สูงสามารถลดกำลังซื้อของดอลลาร์ได้เร็วกว่าตลาดแรงงานที่สามารถตอบสนองต่อค่าแรงที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้คนงานหลายคนที่มีรายได้เพียงพอก่อนหน้านี้ไม่สามารถหยุดงานได้
อันตรายที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและการเติบโตทางเศรษฐกิจคือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของความไม่แน่นอนของตลาด อัตราเงินเฟ้อที่สูงหรือเร็วสามารถทำให้ระดับราคาไม่เสถียรทำให้ยากต่อการทำนายพฤติกรรมของตลาดในอนาคต ความผันผวนของราคาอาจเป็นอันตรายอย่างยิ่งเนื่องจากนักลงทุนอาจท้อแท้จึงชะลอการเติบโตของการลงทุนทางธุรกิจใหม่และการซื้อขายหุ้น นอกจากนี้ความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจทำให้นักเศรษฐศาสตร์ธนาคารกลางและรัฐบาลต้องคิดแผนควบคุมและลดอัตราเงินเฟ้อ
