นโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด อัตราแลกเปลี่ยนสามารถส่งผลกระทบต่อทั้งเงินเฟ้อและการจ้างงานซึ่งเป็นเป้าหมายหลักสองประการของนโยบายการเงิน การตัดสินใจที่จะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนความพยายามในการจัดการหรือปล่อยให้พวกเขาลอยอย่างอิสระเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการเงิน โดยหลักการแล้วนโยบายการเงินคือการตัดสินใจใด ๆ ที่ส่งผลต่อความพร้อมใช้งานและต้นทุนของเงินทั้งในรูปของเงินสดและเครดิต มันเป็นเรื่องเดียวกันกับนโยบายการคลังซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายสาธารณะและการจัดเก็บภาษี องค์ประกอบต่างๆของนโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนมีความสัมพันธ์ทางชีวภาพซึ่งหมายความว่าแต่ละรายการสามารถส่งผลกระทบต่อผู้อื่นหรือผู้อื่น
อัตราแลกเปลี่ยนอาจมีผลกระทบสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำหมายความว่าสินค้านำเข้ามีราคาแพงกว่าในสกุลเงินในประเทศ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปริมาณสินค้าของประเทศที่นำเข้ามากกว่าที่ผลิตในประเทศสิ่งนี้สามารถเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อได้อย่างมาก นี่มีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบในประเทศที่ขาดทรัพยากรธรรมชาติและกำลังการผลิตในประเทศซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคไม่สามารถเปลี่ยนไปใช้ซัพพลายเออร์ในประเทศที่ถูกกว่าได้
นโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนนั้นเชื่อมโยงกันในแง่ของการจ้างงาน อัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำจะทำให้สินค้าที่ผลิตในประเทศราคาถูกกว่าสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจในประเทศได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นและจำเป็นต้องรับพนักงาน นี่เป็นตัวอย่างที่ดีของความยากลำบากในการปรับสมดุลมาตรการที่แตกต่างในนโยบายการเงิน: อัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำเหมือนกันนำไปสู่การจ้างงานที่สูงซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นค่าบวก แต่เงินเฟ้อที่สูงซึ่งโดยทั่วไปเป็นค่าลบ
มีความพยายามควบคุมนโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนในระดับต่าง ๆ กันไม่แตกต่างกัน บางประเทศพยายามกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างสมบูรณ์เช่นวางข้อ จำกัด ทางกฎหมายในการนำเข้าและส่งออกและการเคลื่อนไหวของค่าเงิน บางประเทศให้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวโดยไม่มีการควบคุมใด ๆ เลย ส่วนใหญ่จะอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่างโดยมีนโยบายการซื้อและขายสกุลเงินเพื่อจัดการอัตราในกรณีที่อัตราถึงระดับมากเท่านั้น
นโยบายการเงินบางประการอาจส่งผลทางอ้อมต่ออัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นหากประเทศกำหนดอัตราฐานของธนาคารให้สูงขึ้นธนาคารพาณิชย์จะมีแนวโน้มที่จะเสนออัตราที่สูงขึ้นสำหรับเซฟเวอร์ในขณะที่ธุรกิจต่างๆจะต้องเสนออัตราที่สูงขึ้นให้กับนักลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชน อัตราที่สูงเหล่านี้อาจดึงดูดนักลงทุนจากประเทศอื่น ๆ ซึ่งจะต้องแลกเปลี่ยนสกุลเงินของตนเองสำหรับประเทศที่พวกเขากำลังลงทุนซึ่งจะเพิ่มความต้องการสกุลเงินซึ่งโดยปกติจะนำไปสู่อัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้น
