ผลกระทบความมั่งคั่งเป็นทฤษฎีทางเศรษฐกิจของพฤติกรรมการใช้จ่ายที่ถือได้ว่าเมื่อผู้บริโภครับรู้ถึงความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นการบริโภคของผู้บริโภคก็เพิ่มขึ้น การรับรู้ของผู้บริโภคต่อมูลค่าสุทธิของพวกเขามักขึ้นอยู่กับสินทรัพย์เช่นหุ้นและอสังหาริมทรัพย์นอกเหนือจากสินทรัพย์สภาพคล่องเช่นเงินสดและบัญชีธนาคาร แตกต่างจากเงินสดในธนาคารอสังหาริมทรัพย์และมูลค่าหุ้นเป็นเพียงความมั่งคั่งบนกระดาษและไม่ได้เป็นตัวแทนของความมั่งคั่งที่แท้จริงจนกว่าจะขายในราคาที่ต่ำกว่า จนกว่าจะมีการขายจริงมูลค่าที่เพิ่มขึ้นเป็นเพียงการตัดสินตลาดของความมั่งคั่งที่มีศักยภาพ
ปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจของเอฟเฟ็กต์ความมั่งคั่งเป็นหนี้อำนาจของจิตวิทยาผู้บริโภค มูลค่าที่เพิ่มขึ้นของที่อยู่อาศัยและราคาหุ้นบนกระดาษทำให้ผู้บริโภครู้สึกมั่นใจมากขึ้น พวกเขามีความมั่นใจมากขึ้นพวกเขาใช้จ่ายมากขึ้นและมีความเต็มใจที่จะซื้อสินค้าและบริการมากขึ้นโดยการเพิ่มเครดิต
ความต้องการไม่ได้เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าทั้งหมดเนื่องจากผู้บริโภคมีความมั่งคั่งมากขึ้น เมื่อความมั่งคั่งของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นผู้บริโภคบางคนเริ่มที่จะดูถูกสินค้าราคาถูกและแลกเปลี่ยนสินค้าที่มีราคาแพงกว่า ตัวอย่างเช่นภายใต้เอฟเฟ็กต์ความมั่งคั่งแทนที่จะซื้อรถยนต์ขนาดเล็กที่ประหยัดน้ำมันผู้บริโภคอาจซื้อ SUV ขนาดใหญ่ราคาแพงกว่าด้วยระยะทางที่ไม่ดี
นักเศรษฐศาสตร์ที่ศึกษาปรากฏการณ์ได้ทำการวัดผลกระทบของมัน โดยทั่วไปแล้วพวกเขาพบว่าผลกระทบจากความมั่งคั่งที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของราคาอสังหาริมทรัพย์หรือราคาหุ้นทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2 ถึง 9 เปอร์เซ็นต์สำหรับความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นในแต่ละดอลลาร์ การศึกษาหนึ่งพบว่าผลกระทบความมั่งคั่งจากราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นทำให้ผู้บริโภคใช้จ่ายมากกว่าผลกระทบความมั่งคั่งจากราคาหุ้นที่สูงขึ้น
ผลกระทบความมั่งคั่งมักถูกอ้างถึงโดยนักเศรษฐศาสตร์เมื่อตรวจสอบการใช้จ่ายของผู้บริโภคหรือความเชื่อมั่นของผู้บริโภค เบ็นเบอร์นันเก้ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯเขียนในหนังสือ op-ed สำหรับเดอะวอชิงตันโพสต์เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2553 ว่าเฟดซื้อพันธบัตรรัฐบาลจำนวน 600 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นความพยายามครั้งที่สองของเฟดในการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อกระตุ้นสหรัฐ เศรษฐกิจจะทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ผู้ที่เชื่อในผลกระทบความมั่งคั่งที่เกิดจากหลักทรัพย์และราคาที่อยู่อาศัยมักจะยอมรับว่าการลดลงของราคาที่อยู่อาศัยและราคาหุ้นสามารถนำมาซึ่งผลกระทบความมั่งคั่งย้อนกลับซึ่งการลดลงของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเกี่ยวกับการรับรู้
ไม่ใช่นักเศรษฐศาสตร์ทุกคนที่สมัครรับทฤษฎีความมั่งคั่งผลกระทบ บางคนชี้ไปที่จุดดอทคอมในช่วงปลายยุค 90 และต่อมาในช่วงต้นยุค 2000 การเพิ่มขึ้นและลดลงของผู้บริโภคทำให้ไม่มีการเพิ่มหรือลดการบริโภคอย่างมีนัยสำคัญ
