อัตราเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่เป็นช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกในช่วงทศวรรษ 1970 โดยมีอัตราเงินเฟ้อที่สูงมากเช่นเดียวกับการว่างงานที่สูง - สถานการณ์ขนานนามว่า“ stagflation” นโยบายทางเศรษฐกิจได้รับการตำหนิว่าทำให้อัตราเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่ และช่วงนี้ในประวัติศาสตร์ได้รับการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดเพื่อเตรียมบทเรียนสำหรับการหลีกเลี่ยงตอนในอนาคตของธรรมชาตินี้ คุณลักษณะที่โดดเด่นอย่างหนึ่งของภาวะเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่คือการละเมิดแนวคิดที่เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปในเวลาที่มันเป็นไปไม่ได้ที่อัตราการว่างงานสูงและอัตราเงินเฟ้อที่จะรวมเข้าด้วยกันเป็นแนวคิดที่ส่งเสริมโดยทฤษฎีของเคนส์
มีหลายปัจจัยที่รวมกันเพื่อสร้างอัตราเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่ หนึ่งคือนโยบายการเงินที่หลวมในช่วงหลังสงครามโลกครั้งที่สองออกแบบมาเพื่อส่งเสริมการจ้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำและปริมาณเงินยังคงอยู่ในระดับสูง สิ่งนี้มีส่วนช่วยในการพัฒนาของอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากสินเชื่อและเงินที่หาได้ง่ายมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาให้สูงขึ้น รัฐบาลหลายแห่งเริ่มกังวลเกี่ยวกับการว่างงานที่สูงและเลือกที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำต่อไปโดยหวังว่าจะปรับปรุงสถานการณ์การจ้างงานทำให้เงินเฟ้อแย่ลง
ปี 1970 ก็ถูกทำเครื่องหมายด้วยวิกฤตพลังงาน ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นที่ปั๊มและสร้างผลกระเพื่อมเนื่องจากการผลิตสินค้าและบริการมีราคาแพงกว่าซึ่งนำไปสู่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคจำนวนมาก นอกจากนี้ความไม่มั่นคงทางการเกษตรสามารถมองเห็นได้ในช่วงเงินเฟ้อที่สูง ปัจจัยเหล่านี้รวมเข้าด้วยกันเพื่อทำให้ราคาสำหรับสินค้าที่จำเป็นหลายอย่างมีราคาแพงขึ้นเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในเวลาที่หลายคนตกงานและไม่สามารถซื้อสิ่งที่ต้องการได้
ตลาดหุ้นสูญเสียคุณค่าอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเงินเฟ้อที่สูงและสิ่งนี้มีส่วนทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมากขึ้นส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจ หลายประเทศประสบปัญหาความยากลำบากทางเศรษฐกิจในช่วงเวลานี้จนกระทั่งมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจผลักดันอัตราดอกเบี้ยและปริมาณเงินที่ลดลงทำให้ราคาอยู่ในระดับที่สามารถจัดการได้มากขึ้น มีการใช้มาตรการและการควบคุมอื่น ๆ เนื่องจากประเทศต่างๆพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
ในขณะที่ช่วงเวลานี้กินเวลาอย่างเป็นทางการจากประมาณปี 1973 ถึง 1975 หลายประเทศประสบปัญหานานถึง 20 ปีหลังจากภาวะเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่ ฟองสบู่ทางเศรษฐกิจเช่นตลาดอสังหาริมทรัพย์ระเบิดในญี่ปุ่นและการเติบโตของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในสหรัฐอเมริกาทำให้การฟื้นตัวที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเมื่อประเทศฟื้นตัว
