เมื่อลงทุนในต่างประเทศจำเป็นที่นักลงทุนต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของค่าเงิน กำไรจากการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศอาจถูกยกเลิกเนื่องจากความผันผวนของสกุลเงินหรือนักลงทุนอาจได้รับผลกำไรจากโชคลาภหากสกุลเงินของต่างประเทศแข็งแกร่งขึ้น นักลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศหรือสินทรัพย์อื่น ๆ จะต้องพิจารณาความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นไปได้กับสกุลเงินของประเทศเป้าหมายและชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านสกุลเงินพร้อมกับความเสี่ยงอื่น ๆ ของการลงทุน นักลงทุนบางคนมองหากำไรจากการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศหวังว่าจะได้กำไรจากการผันผวนของค่าเงินระยะสั้น
อัตราแลกเปลี่ยนคือราคาที่สกุลเงินหนึ่งอาจถูกแปลงเป็นอีกสกุลเงินหนึ่ง โดยทั่วไปที่มีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวจะมีการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจต่างๆ การเคลื่อนไหวนี้มีผลต่อมูลค่าของการลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศ
ในกรณีที่มีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอัตราการแลกเปลี่ยนสกุลเงินจะได้รับผลกระทบจากอุปสงค์และอุปทาน ราคาของสกุลเงินอาจเพิ่มขึ้นหากมีความต้องการส่งออกจากประเทศหากอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ในเครื่องมือในสกุลเงินที่ค่อนข้างสูงหรือหากมีการไหลเข้าของการลงทุนในประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนยังผันผวนในแต่ละวันอันเป็นผลมาจากการเก็งกำไรในสกุลเงินเมื่อคนได้รับสกุลเงินต่างประเทศเป็นการลงทุนในความคาดหวังว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะเพิ่มขึ้น การเก็งกำไรสกุลเงินนี้บัญชีสำหรับปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและทำให้อัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงในระยะสั้นตามความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในระยะยาวปัจจัยทางเศรษฐกิจพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน
อัตราแลกเปลี่ยนบางครั้งคงที่ในอัตราเดียวหรือเปลี่ยนแปลงเป็นครั้งคราวในระบบ "ตรึงหมุด" ประเทศอื่น ๆ อาจต้องการระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่ได้รับการจัดการซึ่งโดยทั่วไปอัตราแลกเปลี่ยนนั้นได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงด้วยอุปสงค์และอุปทานสำหรับสกุลเงิน แต่อาจมีการปรับบางครั้งโดยการแทรกแซงของรัฐบาล ผู้ลงทุนควรพิจารณาระบบอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศที่พวกเขาลงทุนและตรวจสอบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อมูลค่าของการลงทุน
องค์กรที่ลงทุนโดยตรงในต่างประเทศโดยการตั้งค่าการดำเนินธุรกิจมีแนวโน้มที่จะได้รับสินทรัพย์โดยใช้สกุลเงินต่างประเทศ มูลค่าของสินทรัพย์เหล่านี้ต่อองค์กรอาจมีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากความผันผวนของสกุลเงินและอาจทำให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน องค์กรอาจป้องกันตัวเองจากผลกระทบของความผันผวนของสกุลเงินดังกล่าวโดยการใช้ตราสารอนุพันธ์เช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือตัวเลือกที่จะปกป้องหรือ "ป้องกันความเสี่ยง" ความเสี่ยงจากสกุลเงินโดยการยกเลิกผลกระทบของการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ . ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้นถูกกำจัดไปอย่างใหญ่หลวงโดยการป้องกันความเสี่ยงดังนั้นองค์กรจะไม่ทำกำไรหรือขาดทุนที่เป็นเงินตราต่างประเทศขนาดใหญ่
ในทางกลับกันผู้เก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้เกี่ยวข้องกับการขจัดความเสี่ยง แต่กำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยความตั้งใจที่จะทำกำไรจากการทำธุรกรรม นักเก็งกำไรมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการทำนายความผันผวนของค่าเงินระยะสั้นที่เกิดจากความเชื่อมั่นของตลาดในชีวิตประจำวันมากกว่าการศึกษาปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ การซื้อขายรายวันส่วนใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นผลมาจากการเก็งกำไรค่าเงินดังนั้นความผันผวนของค่าเงินระยะสั้นจะถูกกำหนดโดยปฏิกิริยาของตลาดต่อเหตุการณ์ต่างๆมากกว่าสถานะทางเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ
