การกำหนดอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอัตราร้อยละของอัตราคงที่และอัตราเงินเฟ้อ นอกเหนือจากการปล่อยอัตราเหล่านี้เป็นระยะรัฐบาลส่วนใหญ่ไม่เปิดเผยสิ่งที่จะกำหนดอัตราโดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราคงที่ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์ค่อนข้างแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์อื่น ๆ เป็นไปได้ว่าปัจจัยเช่นอัตราดอกเบี้ยนายกรัฐมนตรีและนโยบายอื่น ๆ ของธนาคารกลางของประเทศมีอิทธิพลอย่างมาก
ในสหรัฐอเมริกาอัตราคงที่จะออกในเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายนและทำหน้าที่เป็นอัตราฐานสำหรับพันธบัตรออมทรัพย์ตลอดอายุการใช้งาน โดยทั่วไปอัตรานี้อยู่ในช่วงตั้งแต่ 0 ถึง 5 เปอร์เซ็นต์ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์ที่มีอัตราคงที่เป็นศูนย์ไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีการเสนอดอกเบี้ย ในที่สุดจะขึ้นอยู่กับอัตราสำคัญอื่น ๆ ที่รู้จักกันในชื่ออัตราเงินเฟ้อ
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์คงที่เป็นที่รู้จักกันเมื่อคนซื้อพันธบัตรคำอธิบายเกี่ยวกับสิ่งที่จะเข้าสู่อัตราที่ไม่ปกติ ดังที่ได้กล่าวไปแล้วนักวิเคราะห์หลายคนอาจเต็มใจที่จะคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์แบบใหม่ การวิเคราะห์นั้นอาจขึ้นอยู่กับสิ่งที่นักวิเคราะห์รู้สึกว่าเป็นสูตรที่ดีที่จะใช้ตามประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา ไม่มีสิ่งใดรับประกันได้และอาจไม่เป็นผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนที่จะรอ
ทุกสิ่งที่เข้าสู่อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นปัจจัยที่ไม่ทราบที่ใหญ่ที่สุดเมื่อซื้อพันธบัตรออมทรัพย์ อัตราเงินเฟ้อจะขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้บริโภคและจะออกทุกหกเดือนในช่วงเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายน เมื่อรวมกับอัตราคงที่อัตรารวมจะให้รายได้สำหรับพันธบัตรในช่วงหกเดือน อัตราเงินเฟ้อสามารถไปจากน้อยกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์ขึ้นไป แต่โดยทั่วไปอยู่น้อยกว่า 3 หรือ 4 เปอร์เซ็นต์ทุกหกเดือน
ในสถานการณ์ที่ไม่ค่อยพบอาจมีช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์เป็นเปอร์เซ็นต์ที่ติดลบและทำให้พันธบัตรนั้นมีมูลค่าน้อยกว่าเมื่อซื้อ สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้หากอัตราดอกเบี้ยคงที่อยู่ที่ศูนย์และอัตราเงินเฟ้อเป็นจำนวนลบเช่นหนึ่ง ครั้งเดียวที่สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้คือเมื่อมีช่วงเวลาของภาวะเงินฝืด ภาวะเงินฝืดในสหรัฐอเมริกาไม่ได้เกิดขึ้นตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ แต่บางประเทศเริ่มประสบกับภาวะเงินฝืดในช่วงทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21
