ราคาที่สะอาดคือมูลค่าของพันธบัตรหักดอกเบี้ยค้างชำระ เมื่อรวมดอกเบี้ยค้างชำระไว้ในใบเสนอราคาจะเรียกว่าราคาเต็มหรือสกปรก เมื่อมีการหารือและเสนอราคาพันธบัตรผู้คนอาจใช้ราคาใดราคาหนึ่ง สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าผู้คนกำลังพูดถึงการกำหนดราคาที่สกปรกหรือไม่สะอาดเมื่อพวกเขาอ้างถึงมูลค่าตราสารหนี้
พันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้และยังมีดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นงวด ทำให้ราคาเต็มของตราสารหนี้เปลี่ยนแปลงไป เมื่อจ่ายดอกเบี้ยออกไปแล้วราคาที่สกปรกและราคาที่สะอาดจะเท่ากันเพราะยังไม่มีดอกเบี้ยเกิดขึ้น ในทางตรงกันข้ามเมื่อพันธบัตรอยู่กึ่งกลางระหว่างการจ่ายเงินราคาสกปรกจะสูงกว่าราคาที่สะอาดเพราะพันธบัตรนั้นได้รับดอกเบี้ยแม้ว่าจะยังไม่ได้ชำระดอกเบี้ยก็ตาม
การอ้างอิงมูลค่าพันธบัตรในราคาที่สะอาดสามารถให้วิธีที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในการดูมูลค่าของพวกเขา ราคาที่สะอาดควรอยู่ในระดับค่อนข้างดีเว้นเสียแต่ว่าจะมีกรณีอื่น ดังนั้นความผันผวนของมูลค่าเมื่อมีการเสนอราคาที่สะอาดเป็นสัญญาณว่ามีบางอย่างเกิดขึ้นและอาจเป็นประโยชน์ในการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด
ในทางกลับกันเมื่อมีการเสนอราคาที่สกปรกมูลค่าของตราสารหนี้จะเพิ่มขึ้นและลดลง บนกราฟดูเหมือนว่าฟันเลื่อย ความผิดปกติของการกำหนดราคาสามารถปิดบังแนวโน้มพื้นฐานซึ่งอาจมีผลกระทบต่อราคาที่สะอาดของตราสารหนี้ นี่อาจเป็นข้อได้เปรียบในบางครั้งและอาจทำให้ผู้อื่นเสียเปรียบทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่าใครอยู่ในตลาด
ในสหรัฐอเมริกามันเป็นเรื่องธรรมดาที่จะให้ราคาในแง่ของราคาที่สะอาด กราฟอาจไม่ระบุอย่างชัดเจนเสมอไปเพราะเป็นที่เข้าใจกันว่าผู้คนจะเข้าใจว่าราคาใดถูกใช้เพื่อให้ข้อมูลเกี่ยวกับค่า หากผู้สังเกตการณ์ต้องการให้แน่ใจว่าพวกเขารู้ว่าพวกเขากำลังดูอะไรอยู่มันเป็นความคิดที่ดีที่จะถาม ชาวยุโรปมีแนวโน้มที่จะเสนอราคาที่สกปรกเมื่อให้ข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าตราสารหนี้
เมื่อขายพันธบัตรผู้ซื้อจะชำระราคาสกปรก สิ่งนี้ทำให้สำคัญที่ต้องระวังราคาเต็มแม้ว่าบางคนจะติดตามราคาที่สะอาดเป็นหลัก ผู้ขายต้องการให้แน่ใจว่าพวกเขาได้รับมูลค่ายุติธรรมในขณะที่ผู้ซื้อต้องการยืนยันว่าพวกเขาจะจ่ายราคาที่เหมาะสม
