หลักทรัพย์อัตราการประมูลคือการลงทุนระยะยาวที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้กับนักลงทุน เป็นตราสารหนี้ที่ให้รายได้อย่างต่อเนื่องแก่ผู้ลงทุนด้วยอัตราดอกเบี้ยผันแปรที่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาของข้อตกลง เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ออกสู่ตลาดหรือขายโดย บริษัท และหน่วยงานเทศบาลเพื่อสร้างเงินทุน หลักทรัพย์ประเภทอัตราการประมูลมีหลายประเภทและการลงทุนอ้างอิงสามารถเป็นได้ทั้งพันธบัตรซึ่งเป็นตราสารหนี้หรือหุ้นบุริมสิทธิ์ซึ่งเป็นการลงทุนในตราสารทุน ไม่ว่าในกรณีใดคุณลักษณะทั่วไปคืออัตราดอกเบี้ยผันแปร
ภายใต้เงื่อนไขของการลงทุนในตราสารหนี้แบบดั้งเดิมผู้ออกตราสารจะจ่ายดอกเบี้ยให้แก่นักลงทุนอย่างต่อเนื่องในอัตราร้อยละที่กำหนดตลอดระยะเวลาของเงินกู้ตามด้วยการชำระเงินตามมูลค่าของสัญญาเมื่อสัญญาครบกำหนดหรือหมดอายุ ความแตกต่างที่สำคัญในการรักษาความปลอดภัยอัตราการประมูลคือการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ชำระเงิน อัตราเหล่านี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงในการประมูลที่กำหนดทุกครั้งซึ่งโดยปกติจะเกิดขึ้นทุกเจ็ดถึง 35 วัน นักลงทุนมีอิสระที่จะขายหลักทรัพย์อัตราการประมูลในการประมูลเหล่านี้
ตามเนื้อผ้าหลักทรัพย์อัตราการประมูลกลายเป็นยานพาหนะการลงทุนระยะสั้นเพราะการประมูลจะจัดขึ้นบ่อยครั้ง ประโยชน์สำหรับนักลงทุนนั้นคือพวกเขามีความมั่นคงในสภาพคล่องที่สามารถซื้อและขายได้ค่อนข้างราบรื่น ในการลงทุนที่มีสภาพคล่องผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์นั้นไม่ยากที่จะหา
ประโยชน์อีกประการหนึ่งสำหรับนักลงทุนคือการลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นเพราะมีตัวเลือกในการขายบ่อย แต่โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าการลงทุนระยะสั้นอื่น ๆ นี่เป็นเพราะถึงแม้ว่าหลักทรัพย์อัตราการประมูลจะออกทางเทคนิคเป็นสัญญาระยะยาวที่ใดก็ได้จาก 20 ถึง 30 ปี แต่เป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องซึ่งสามารถเปลี่ยนมือในการประมูลก่อนที่สัญญาจะหมดอายุ นักลงทุนในหลักทรัพย์อัตราการประมูลส่วนใหญ่เป็น บริษัท และบุคคลที่ร่ำรวย
ในวิกฤตสินเชื่อทั่วโลกที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินในปี 2551 ลักษณะของหลักทรัพย์อัตราการประมูลได้เปลี่ยนไป ผู้ขายสถาบันของเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ไม่สามารถหาผู้ซื้อได้ในการประมูลตามกำหนดเวลาอย่างสม่ำเสมอ ต่อมาผู้ถือถูกบังคับให้ถือหลักทรัพย์เหล่านี้เป็นเวลานานแม้หลังจากผู้ออกตราสารหนี้บางส่วนผิดนัดข้อตกลง เนื่องจากบาง บริษัท พึ่งพาหลักทรัพย์อัตราการประมูลเพื่อสร้างเงินสดระยะสั้นความจริงที่ว่าตลาดนี้กลายเป็นสภาพคล่องต่ำซึ่งมีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้น
