อนุพันธ์เครดิตคืออะไร?

อนุพันธ์เครดิตเป็นประเภทของข้อตกลงอนุพันธ์ที่ช่วยให้ฝ่ายที่จะซื้อและขายการป้องกันในผลิตภัณฑ์เครดิต ภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยเครดิตฝ่ายหนึ่งมักขายความเสี่ยงด้านเครดิตทั้งหมดหรือบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์สินเชื่อหรือกลุ่มผลิตภัณฑ์เครดิตให้แก่อีกฝ่ายหนึ่ง กิจการที่ขายความเสี่ยงนั้นโดยทั่วไปจะยังคงความเป็นเจ้าของของผลิตภัณฑ์สินเชื่อแม้ว่าหลังจากโอนความเสี่ยงด้านเครดิตไปยังกิจการที่รับความเสี่ยงแล้ว ตราสารอนุพันธ์เครดิตสามารถให้หน่วยงานที่มีวิธีในการสร้างหรือลดความเสี่ยงเครดิตที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดชำระหนี้, การยึดสังหาริมทรัพย์, การล้มละลายหรืออัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน

ตัวอย่างเช่นธนาคารกอาจเชื่อว่าได้ทำสัญญาสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงกับลูกค้าหลายราย เพื่อช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อธนาคาร A อาจเข้าทำสัญญาอนุพันธ์เครดิตกับธนาคาร B. ตามข้อตกลงนั้นความเสี่ยงด้านเครดิตทั้งหมดหรือบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อกลุ่มนี้อาจถูกโอนไปยังธนาคาร B แม้ว่า เงินกู้ยืมจะยังคงอยู่ในงบดุลของธนาคาร A ความเสี่ยงด้านเครดิตจะเป็นของธนาคาร B. ธนาคาร B จะยอมรับความเสี่ยงในการแลกเปลี่ยนกับค่าธรรมเนียมที่จ่ายโดยธนาคาร A

ในตลาดอนุพันธ์เครดิตคุณสามารถโอนผลิตภัณฑ์เครดิตจำนวนหนึ่งระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายได้ ความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เครดิตเช่นสินเชื่อหรือการจำนองเป็นผลิตภัณฑ์สินเชื่อซื้อขายทั่วไป คู่สัญญาอาจทำสัญญาอนุพันธ์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ครอบคลุมความเสี่ยงด้านเครดิตโดยทั่วไป ตัวอย่างเช่นกิจการอาจต้องการโอนความเสี่ยงด้านเครดิตบางส่วนหรือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการล้มละลายของ บริษัท เอง

หน่วยงานที่ต้องการซื้อหรือขายความเสี่ยงด้านเครดิตอาจเข้าร่วมในตลาดซื้อขายอนุพันธ์เครดิต ธนาคารกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือ บริษัท ประกันภัยเป็นบุคคลที่มักจะยอมรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์สินเชื่อ ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์เครดิตที่ซื้อขายจะประกอบด้วยผลิตภัณฑ์ผิดนัดชำระเครดิตสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตและภาระหนี้ที่มีหลักประกัน

ในขณะที่มีข้อตกลงอนุพันธ์ด้านเครดิตอยู่หลายประเภทที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ สัญญาแลกเปลี่ยนทางเลือกและฟิวเจอร์ส สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตคือข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดหนึ่งกระแสกับกระแสอื่นในหรือก่อนวันที่กำหนดในอนาคตตามการคำนวณชุด ภายใต้สัญญาอนุพันธ์ออปชั่นคู่สัญญาได้รับสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ ณ วันที่ในอนาคตและในราคาที่กำหนดในเวลาที่มีการทำสัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาที่จะโอนสินทรัพย์ในหรือก่อนวันที่กำหนดในอนาคตตามราคาที่กำหนดในเวลาที่มีการทำสัญญา