ตราสารหนี้ด้อยคุณภาพเป็นตราสารทางการเงินที่ออกโดยธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับหรือมีส่วนเกี่ยวข้องกับกระบวนการล้มละลายแล้ว หลักทรัพย์ประเภทนี้อาจรวมถึงหนี้ธนาคารพันธบัตรองค์กรสิทธิเรียกร้องการค้าและหุ้นของหุ้นที่ออกโดย บริษัท หลักทรัพย์เหล่านี้ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับประเภทของหุ้นใด ๆ ที่ออกโดยธุรกิจทุกข์ทางการเงินมักจะมีราคาลดลงอย่างมีนัยสำคัญในหน่วย
เนื่องจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์กำลังจะถึงหรือกำลังอยู่ระหว่างการล้มละลายบทที่ 11 หรือบทที่ 7 ราคาหลักทรัพย์ที่ขอราคาขายปกติจึงต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ได้รับคำสั่งจากหลักทรัพย์เหล่านั้นก่อนที่ประชาชนทั่วไปจะตระหนักถึงความเดือดร้อนทางการเงินในปัจจุบันของธุรกิจ . สมมติว่านักลงทุนคาดการณ์ว่า บริษัท จะล้มละลายในที่สุดและกลายเป็นองค์กรที่ทำกำไรอีกครั้งการซื้อหลักทรัพย์อาจเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ยอดเยี่ยม หากในความเป็นจริง บริษัท สามารถเอาชนะความทุกข์ยากทางการเงินและเริ่มเติบโตอีกครั้งผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบอาจมีความสำคัญ
ในบางประเทศการเข้าสู่กระบวนการล้มละลายอาจทำให้หุ้นที่ออกโดย บริษัท ที่ต้องการการป้องกันในระดับนี้ไม่มีค่าโดยสิ้นเชิง ในกรณีนี้นักลงทุนอาจไม่ได้สนใจหุ้นออปชั่นเลย ที่นี่จะมุ่งเน้นไปที่การซื้อหลักทรัพย์ประเภทอาวุโสเช่นพันธบัตร บริษัท หรือการเรียกร้องการค้าเนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะสร้างผลกำไรในที่สุด ไม่จำเป็นต้องมีกรอบเวลาที่เฉพาะเจาะจงสำหรับหลักทรัพย์ที่ได้มาเพื่อเริ่มการกู้คืนอย่างเพียงพอเพื่อสร้างผลตอบแทน มันไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อหลักทรัพย์ที่มีความสุขและถือไว้เป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะตระหนักถึงประโยชน์ประเภทใดก็ได้จากกิจกรรมการลงทุน
ในขณะเดียวกันการซื้อหลักทรัพย์ที่มีปัญหาก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน บริษัท หลายแห่งที่เข้าสู่ภาวะล้มละลายไม่เคยปรากฏตัวในสภาพนั้น ในที่สุดธุรกิจอาจถูกผลักดันไปสู่การชำระบัญชีและถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์ในการขายที่เป็นทุกข์ หากผู้ซื้อก้าวไปข้างหน้าเพื่อควบคุม บริษัท ที่มีความทุกข์และการย้ายนั้นได้รับการต้อนรับด้วยความกระตือรือร้นจากผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและผู้บริโภคการซื้อหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ในรูปแบบอื่น ๆ อาจไม่ได้ผลตอบแทนเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนการซื้อที่ลดลง . ในขณะที่ผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นกับหลักทรัพย์ประเภทนี้อาจสูง แต่ระดับความเสี่ยงยังสูงกว่าโอกาสการลงทุนประเภทอื่น ๆ อีกมากมายทำให้ผู้ลงทุนต้องพิจารณาการซื้อหลักทรัพย์อย่างรอบคอบก่อนดำเนินการใด ๆ
