ตราสารหนี้เป็นหลักทรัพย์ที่ผู้ลงทุนได้รับเงินรายได้ประจำเป็นระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปตราสารหนี้จะอยู่ในรูปของตราสารหนี้เช่นพันธบัตรแม้ว่าบางหุ้นที่จ่ายเงินปันผลก็จ่ายตราสารหนี้เช่นกัน ผู้เกษียณมักใช้เครื่องมือรายได้เพื่อสร้างรายได้เสริมรายเดือน
พันธบัตรเป็นรูปแบบของหนี้ที่เจ้าหนี้กู้เงินให้แก่ผู้ออกตราสารหนี้และเรียกเก็บดอกเบี้ยจากผู้ออกตราสารเป็นรายเดือนหรือรายปี รัฐบาลออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการสาธารณะเช่นถนนหรือการก่อสร้างโรงเรียนใหม่ในขณะที่ บริษัท ออกพันธบัตรเพื่อเพิ่มรายได้ที่จำเป็นสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ โดยปกติแล้วระยะเวลานานอย่างน้อยที่สุดก็หกเดือนพันธบัตรแม้ว่ารัฐบาลแห่งชาติออกพันธบัตรยาวนานตราบเท่าที่ 30 ปี พันธบัตรระยะยาวจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า แต่ดึงดูดผู้ที่มองหาการชำระเงินที่คาดการณ์ได้ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนาน ในสหรัฐอเมริกาการชำระเงินรายได้จากพันธบัตรเทศบาลไม่ต้องเสียภาษีในระดับสหพันธรัฐซึ่งทำให้พันธบัตรนั้นน่าดึงดูดเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนในวงเล็บภาษีสูง
หุ้นสามัญไม่ถือเป็นตราสารหนี้เนื่องจากมูลค่าของหุ้นผันผวนในแต่ละวันและการจ่ายเงินปันผลอาจมีการเปลี่ยนแปลง บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งออกหุ้นบุริมสิทธิซึ่งจ่ายเงินปันผลคงที่ เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์จะต้องเสียภาษี เพื่อให้การลงทุนในหุ้นที่น่าดึงดูดใจการจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะสูงกว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตร
นักลงทุนที่ซื้อตราสารหนี้มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันรวมถึงความเสี่ยงด้านการล้มละลายเนื่องจากรัฐบาลหรือ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้สามารถจ่ายเงินได้อย่างต่อเนื่องในขณะที่ยังคงเป็นตัวทำละลาย หากนิติบุคคลที่ออกพันธบัตรยื่นล้มละลายการชำระคืนพันธบัตรมักจะยุติลง ผู้ถือหุ้นกู้จำนวนมากได้รับเงินลงทุนคืน แต่การสูญเสียรายได้อาจเป็นปัญหาได้ เมื่อ บริษัท ล้มละลายผู้ถือหุ้นที่ต้องการล้มละลายสามารถเรียกร้องส่วนแบ่งของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ล้มเหลว แต่หลังจากชำระภาษีเงินเดือนและหนี้สินเรียบร้อยแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ์มักจะไร้ค่าหลังจาก บริษัท ล้มละลายและนักลงทุนจำนวนมากสูญเสียทั้งแหล่งรายได้และการลงทุนเริ่มแรก
ผู้ที่พึ่งพาตราสารหนี้อย่างหนักก็ต้องต่อสู้กับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งทำให้ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลานาน การชำระเงินคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงซึ่งหมายความว่าเงินเฟ้อทำลายอำนาจการใช้จ่ายของนักลงทุน นักลงทุนบางคนชอบที่จะซื้อเงินลงทุนที่เสนออัตราผันแปรเช่นบัตรเงินฝากอัตราผันแปร แต่ในขณะที่การลงทุนเหล่านี้ไม่ได้ทำให้ผู้คนมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อนักลงทุนไม่สามารถคาดการณ์การชำระเงินรายได้จากหนึ่งเดือน
