พันธบัตรที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อเช่นพันธบัตรแบบดั้งเดิมจะจ่ายดอกเบี้ยตามช่วงเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและส่งคืนการลงทุนเริ่มต้นเมื่อพันธบัตรครบกำหนด ต่างจากพันธบัตรทั่วไปอย่างไรก็ตามพันธบัตรที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อจะเชื่อมโยงกระแสเงินสดกับระดับเงินเฟ้อจริงเพื่อให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงตรงกับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดของพันธบัตร ด้วยวิธีนี้ทั้งนักลงทุนและผู้ออกตราสารเสี่ยงความผันผวนของระดับเงินเฟ้อในอนาคต ประเทศอุตสาหกรรมหลายแห่งเช่นสหราชอาณาจักรและฝรั่งเศสเสนอพันธบัตรดัชนีดัชนีเงินเฟ้อเพื่อชำระหนี้ของพวกเขา อัตราเงินเฟ้อเป็นภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่กว่าโดยการพังทลายของเงินต้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปสำหรับพันธบัตรระยะยาวเมื่อเทียบกับการลงทุนระยะสั้นทำให้การจัดทำดัชนีเงินเฟ้อเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในช่วงเวลาเงินเฟ้อสำหรับการลงทุนระยะยาว
ตัวอย่างเช่นพันธบัตรทั่วไปอายุ 10 ปี $ 100 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ให้ผลตอบแทนเล็กน้อยสามเปอร์เซ็นต์และอัตราเงินเฟ้อสามเปอร์เซ็นต์ที่คาดการณ์ไว้จ่ายในอัตราที่แท้จริงที่ร้อยละเจ็ด หากระดับเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริงถึงร้อยละห้านักลงทุนจะได้รับเพียงร้อยละสองต่อปีในการลงทุนของเขา ยิ่งกว่านั้นเขาสูญเสียเงินหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าถึงแปดเปอร์เซ็นต์ ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะปรับเป็นแปดเปอร์เซ็นต์เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราผลตอบแทนปกติจะอยู่ที่ร้อยละสาม แม้จะมีอัตราเงินเฟ้อแปดเปอร์เซ็นต์พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อรับประกันอัตราผลตอบแทนสามเปอร์เซ็นต์
กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาออกธนบัตรหรือพันธบัตรที่เรียกว่าหลักทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อ (TIPS) ด้วยพันธะ TIPS ตัวหลักได้รับการปรับปรุงอย่างสม่ำเสมอเพื่อป้องกันการกัดเซาะที่เกี่ยวข้องกับภาวะเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นเงินต้นของพันธบัตร US TIPS ที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐพร้อมผลตอบแทนเล็กน้อยสี่เปอร์เซ็นต์และอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ 3 เปอร์เซ็นต์จะถูกปรับในวันที่ชำระเงินครึ่งปีแรกเป็น 10,150 ดอลลาร์สหรัฐโดยปรับขึ้นครึ่งหนึ่งของ อัตราเงินเฟ้อรายปี ดอกเบี้ยจะเป็นสี่เปอร์เซ็นต์ของเงินต้นที่ปรับเงินเฟ้อแล้ว $ 406 USD นอกจากนี้เงินต้นจะไม่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้แม้ว่าเงินต้นที่ปรับอัตราเงินเฟ้อจะลดลงต่ำกว่าการลงทุนดั้งเดิม
พันธบัตรที่ทำดัชนีเงินเฟ้อจะให้ประโยชน์แก่ประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยเช่นกัน ด้วยพันธบัตรแบบดั้งเดิมผู้ออกตราสารจะจ่ายดอกเบี้ยในจำนวนที่สูงกว่าที่คาดไว้เมื่อระดับเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรสามเปอร์เซ็นต์ที่มีอัตราเงินเฟ้อสี่เปอร์เซ็นต์ที่คาดการณ์ไว้จ่ายอัตราจริงคงที่ที่เจ็ดเปอร์เซ็นต์ หากเงินเฟ้อดำเนินการในระดับที่แท้จริงที่ร้อยละสองผู้จ่ายเงินจะต้องจ่ายมากขึ้นกว่าที่เขาจะต้องจ่ายเพื่อรักษาผลตอบแทนเล็กน้อย เมื่อรัฐบาลเสนอพันธบัตรที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้ออัตราจริงจะเท่ากับอัตราที่กำหนดเสมอ
โดยทั่วไปนักลงทุนยอมรับอัตราที่ระบุไว้ต่ำกว่าสำหรับดัชนีที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อมากกว่าพันธบัตรทั่วไปเพื่อแลกกับการขจัดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจจึงอยู่ในระดับต่ำ อัตราดอกเบี้ยต่ำกระตุ้นการลงทุนการวิจัยการพัฒนาและการใช้จ่ายของผู้บริโภค พวกเขายังลดต้นทุนการให้บริการหนี้ของรัฐบาลกลาง
