อัตราเงินเฟ้อมีผลต่อการลงทุนในเชิงลบส่วนใหญ่ แต่มีข้อยกเว้นที่สำคัญ อัตราเงินเฟ้อเป็นต้นทุนสินค้าและบริการที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กล่าวอีกนัยหนึ่งเงินเฟ้อคือการสูญเสียมูลค่าของสกุลเงิน - ซึ่งบังคับให้ราคาเพิ่มขึ้นในการตอบสนอง ฉันทามติในหมู่นักเศรษฐศาสตร์คือเงินเฟ้อเป็นผลมาจากปริมาณเงินที่มากเกินไปไล่สินค้าน้อยเกินไป ความไม่สมดุลขั้นพื้นฐานนี้บังคับให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่สูงขึ้นซึ่งหมายความว่าผู้ที่ลงทุนในความเป็นเจ้าของของพวกเขาจะได้รับกำไรสุทธิ
การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ประเภทอื่นเกือบทุกประเภทเป็นปัญหามากกว่าเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆในหลายวิธี เงินสดสามารถเป็นการลงทุนได้หากเลือกที่จะถือแทนการลงทุนในสินทรัพย์อื่น การถือเงินสดเป็นร้านค้าที่มีมูลค่ากลายเป็นการลงทุนที่ไม่ดีเมื่อเงินเฟ้อทำลายกำลังซื้อ
โดยทั่วไปอัตราเงินเฟ้อมีผลต่อการลงทุนในหุ้นในเชิงบวกเนื่องจากมูลค่าการหดตัวของสกุลเงินทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้น อย่างไรก็ตามแนวโน้มดังกล่าวอาจมีความซับซ้อนตามประเภทของธุรกิจที่ บริษัท เข้าร่วม ธุรกิจจำนวนมากสูญเสียการขายเมื่อเงินเฟ้อบังคับให้พวกเขาขึ้นราคา ธุรกิจอื่น ๆ อาจรักษาความเป็นเจ้าของสินค้าคงคลังหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่เพิ่มขึ้นเป็นประจำเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ ดังนั้นหุ้นที่เป็นกลุ่มมีแนวโน้มสูงขึ้นในราคาเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ แต่หุ้นแต่ละตัวสามารถคาดการณ์ได้น้อยกว่า
พันธบัตรและตราสารหนี้อื่น ๆ มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนที่กู้เงินจะได้รับพร้อมดอกเบี้ยหรือตั๋วเงินพันธบัตร ความเสี่ยงมากขึ้นที่ผู้ให้กู้จะรับรู้เมื่อทำเช่นเงินกู้ดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้จะต้องการ หนึ่งในความเสี่ยงเหล่านั้นคืออัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ตลอดอายุของสินเชื่อ หลังจากกู้เงินแล้วเงินเฟ้อจะส่งผลต่อการลงทุนในตราสารหนี้โดยลดอำนาจการซื้อของดอกเบี้ยที่ได้รับและไม่มีการผ่อนปรนต่อการขายหนี้อีกต่อไปมูลค่าของมันจะลดลงเมื่อเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
โลหะมีค่าประเภทการลงทุนอีกประเภทหนึ่งมักได้รับการส่งเสริมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อเนื่องจากเป็นสินค้าที่มีอุปทาน จำกัด ราคาของมันควรจะสูงขึ้นเมื่อสกุลเงินสูญเสียมูลค่า แม้ว่าจะเป็นจริง แต่ปัจจัยอื่น ๆ ก็มีผลกระทบ ทองคำและเงินไม่ก่อให้เกิดความสนใจหรือเงินปันผลดังนั้นในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อพวกเขาพยายามดิ้นรนเพื่อรักษาความปรารถนาเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น
ปัญหาหลักในการพิจารณาว่าเงินเฟ้อมีผลต่อการลงทุนอย่างไรในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพโดยใช้ค่าการหดตัวของค่าเงินที่สูงเกินจริง สิ่งนี้สร้างเป้าหมายการเคลื่อนที่สองเท่า ทางออกคือการยอมรับว่าผลกระทบของเงินเฟ้อเป็นตัวแปร
