ราคาทองคำจะขึ้นอยู่กับกระบวนการค้นพบอุปสงค์และอุปทาน ผู้เข้าร่วมตลาดทองคำ ได้แก่ ผู้ซื้อและผู้ขาย การเสนอราคาและสอบถามราคาจะถูกค้นพบในตลาดเงินสดแบบ over-the-counter (OTC) เช่นเดียวกับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ราคาสปอตของทองคำจะถูกโพสต์ในการแลกเปลี่ยนทองคำ
ส่วน OTC ของตลาดทองคำบัญชีสำหรับการแลกเปลี่ยนทางกายภาพของทองคำเกือบทั้งหมด ราคาจุดอ้างอิงมาตรฐานทองคำคือราคาคงที่ที่ลอนดอน นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดของราคาทองคำในตลาดเงินสด OTC การแก้ไขลอนดอนเกิดขึ้นวันละสองครั้ง การแก้ไข AM และการแก้ไข PM เกี่ยวข้องกับผู้ค้าทองคำจากธนาคารทองคำที่ใหญ่ที่สุดห้าแห่งของลอนดอน
กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการประกาศโดยประธาน fix gold ของราคาสปอตปัจจุบันโดยประมาณของทองคำ ธนาคารที่เข้าร่วมจะกำหนดปริมาณของผู้ซื้อและผู้ขายที่มีในราคานั้น หากมีผู้ซื้อมากกว่าผู้ขายประธานจะปรับราคาสปอตขึ้น ราคาสปอตจะถูกปรับลดลงหากมีผู้ขายมากขึ้น กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าจะบรรลุความสมดุลและนี่จะกลายเป็นจุดราคาทองคำใหม่
ส่วนตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของตลาดทองคำเป็นวิธีที่ผู้ค้าปลีกทองคำเกือบทุกรายเข้าร่วมในตลาด ราคาฟิวเจอร์สปอตของทองคำถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ราคาสปอตของโกลด์ฟิวเจอร์สมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเนื่องจากผลกระทบสุทธิของผู้ซื้อและผู้ขายที่เปิดและปิดสถานะ ความผันผวนของราคาคงที่เหล่านี้ใช้กับตลาดซื้อขายล่วงหน้ามากกว่าตลาดเงินสด OTC
ราคาสปอตทองคำได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ผู้ค้าทองคำรายใหญ่เช่นธนาคารกลางและ บริษัท ขุดทองออกแรงกดดันราคาทองคำในตลาดสปอตมากขึ้นและลง ผู้ค้าทองคำในระดับนี้สามารถปรับราคาขึ้นหรือลงเพื่อประโยชน์ของพวกเขา
การเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานมีผลต่อราคาทองคำ กระแสอุปทานประกอบด้วยการผลิตเหมืองการขายธนาคารกลางและทองคำที่นำกลับมาใช้ใหม่ กระแสความต้องการรวมถึงอุตสาหกรรมการลงทุนซื้อธนาคารกลางและเครื่องประดับ อุปสงค์และอุปทานทองคำมีการกระจายตัวไปทั่วโลกอย่างกว้างขวาง
การซื้อทองคำในราคาพิเศษอาจเป็นไปไม่ได้สำหรับนักลงทุนรายย่อย การส่งมอบในตลาดซื้อขายล่วงหน้านั้นหายากมาก เลเวอเรจมหาศาลนั้นถูกใช้ในตลาดฟิวเจอร์ส การส่งมอบสัญญาทองคำล่วงหน้าหนึ่งสัญญาจะทำให้นักลงทุนต้องยอมรับการส่งมอบทองคำ 100 troy - เทียบเท่ากับ 6.9 ปอนด์ (3.1 กิโลกรัม) ซึ่งเป็นขนาดมาตรฐานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญา
ราคาสปอตทองคำส่วนใหญ่จะใช้สำหรับการลงทุนและเก็งกำไรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาเหล่านี้สามารถปิดได้ตลอดเวลาก่อนที่จะหมดอายุทำให้เกิดกำไรหรือขาดทุน หากมีการส่งมอบมักจะอยู่ในรูปแบบของใบรับรองความเป็นเจ้าของ โดยปกติแล้วทองคำจริงจะยังคงอยู่ในห้องนิรภัย
