มีปัจจัยหลายอย่างที่กำหนดราคาทองคำ แต่เช่นเดียวกับสินค้าอื่น ๆ พวกเขาส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากกฎหมายของอุปสงค์และอุปทาน ความต้องการนี้ส่วนใหญ่มาจากผู้ที่ผลิตและขายเครื่องประดับและอิเล็กทรอนิกส์ แต่ทันตกรรมมีการใช้ที่สำคัญสำหรับทองคำและทองคำยังถูกเรียกร้องด้วยเหตุผลทางการเงินและเป็นที่เก็บค่า ทองคำส่วนใหญ่จัดทำโดย บริษัท ที่สำรวจเหมืองทองคำและปริมาณที่มีอยู่สำหรับการจัดหาและจำนวนที่ต้องการในเวลาใดก็ตามจะมีผลต่อราคาทองคำ ยิ่งไปกว่านั้นในแต่ละวันปริมาณการซื้อขายทองคำไม่ว่าจะอยู่ในรูปแบบทางกายภาพหรือทางอิเล็กทรอนิกส์จะช่วยกำหนดราคาทองคำ ปัจจัยอื่น ๆ ที่จะช่วยกำหนดราคาของโลหะมีค่านี้ ได้แก่ การเมืองการเมืองสงครามภัยธรรมชาตินโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลที่สำคัญสภาพภูมิอากาศของเศรษฐกิจโลกและอื่น ๆ
ผู้ผลิตและผู้ขายเครื่องประดับเป็นผู้มีส่วนร่วมสำคัญในตลาดทองคำดังนั้นเมื่อมีความต้องการเครื่องประดับราคาทองคำมักจะทะยานขึ้นหรือพวกเขาจะลดลงหากอุปสงค์อ่อนตัว ทองคำเป็นตัวนำไฟฟ้าที่มีประสิทธิภาพดังนั้นผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ก็มีความต้องการทองคำเป็นอย่างมาก โอกาสในการเกิดสนิมทองนั้นอยู่ไกลมากดังนั้นจึงมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในทางทันตกรรม มันสามารถใช้ในการสร้างการติดตั้งทางทันตกรรมและทำได้โดยการผสมกับโลหะอื่น ๆ
การใช้เงินเป็นทองนั้นรวมถึงการถือครองเงินสำรองของธนาคารกลาง จำนวนเงินที่ถือจะเปลี่ยนแปลงด้วยเหตุผลต่างๆ ทองคำทางกายภาพก็มีไว้เพื่อการลงทุนโดยนักลงทุนเอกชน นอกจากนี้ยังมีเหรียญทองที่อ่อนโยนในบางประเทศเช่นแอฟริกาใต้และแคนาดา
เมื่อสกุลเงินที่สำคัญเช่นดอลลาร์สหรัฐถูกลบออกจากมาตรฐานทองคำซึ่งเป็นข้อตกลงสำหรับสกุลเงินหลักทั่วโลกเพื่อตั้งฐานเงินกระดาษของพวกเขาตามมูลค่าของทองคำราคาผู้บริโภคมีการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน เนื่องจากการละทิ้งมาตรฐานทองคำทำให้รัฐบาลง่ายขึ้นที่จะพิมพ์เงินได้มากเท่าที่พวกเขาต้องการจึงทำให้ง่ายต่อการสร้างอัตราเงินเฟ้อ ปัจจัยนี้ยังใช้ได้อยู่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ผู้คนลงทุนทองคำเพื่อช่วยรักษาความมั่งคั่งซึ่งโดยทั่วไปจะช่วยกระตุ้นราคาทองคำ
ดอลลาร์สหรัฐถูกใช้เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกดังนั้นราคาทองคำจึงเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ค่าเงินดอลลาร์และราคาทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันในกรณีส่วนใหญ่ นั่นคือเมื่ออดีตลดลงหลังหลังชื่นชมและในทางกลับกัน ตัวอย่างเช่นเมื่อมีการคุกคามของภาวะถดถอยสองครั้งในเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาในปี 2010 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในขณะที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น
บุคคลและสถาบันต่างลงทุนในทองคำโดยการซื้อทองคำแท่งทองคำแท่งและกองทุนแลกเปลี่ยนทองคำ (ETFs) การลงทุนประเภทนี้มีผลกระทบต่อราคาทองคำ องค์ประกอบเก็งกำไรในตลาดทองคำยังมีส่วนทำให้ราคา เมื่อนักเก็งกำไรซื้อทองคำหรือขายโกลด์ฟิวเจอร์สหรืออีทีเอฟและผ่านการซื้อขายทองคำอื่นการเข้าร่วมในตลาดนี้มีผลกระทบต่อราคาทองคำ
นอกจากนี้ยังมีสิ่งที่เรียกว่า London Gold Fix ซึ่งมีการกำหนดราคาสปอตทองคำเป็นประจำทุกวันและการแก้ไขนี้ถูกใช้ทั่วโลกเพื่อเป็นมาตรฐานสำหรับตัวแทนจำหน่ายทองคำ หนึ่งสามารถตรวจสอบตลาดซื้อขายล่วงหน้าเพื่อวัดว่าราคาทองคำอาจจะมุ่งหน้าไป เนื่องจากผู้ผลิตและผู้บริโภคทองคำรายใหญ่รวมถึงนักเก็งกำไรรายใหญ่เข้าร่วมในตลาดซื้อขายล่วงหน้าซึ่งส่งผลต่อราคา
