การชำระเงินคูปองคืออะไร?

การชำระเงินคูปองเป็นการชำระให้แก่ผู้ถือพันธบัตรสำหรับดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในขณะที่พันธบัตรครบกำหนด โดยทั่วไปแล้วจะชำระเป็นรายครึ่งปีดังนั้นจึงจ่ายดอกเบี้ยเพียงครึ่งเดียวในแต่ละครั้ง การใช้คำว่า "คูปอง" นั้นเกิดจากการที่การยึดคูปองส่วนใหญ่ไปเป็นตราสารหนี้ที่สามารถแยกออกจากกันหรือ "ตัด" จากพันธบัตรและนำเสนอต่อผู้ออกเพื่อชำระดอกเบี้ย การจ่ายคูปองมักจะกำหนดอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรในเวลาใดก็ตาม

โดยทั่วไปแล้วขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรการจ่ายดอกเบี้ยหมายถึงการจ่ายเงินให้กับผู้ถือพันธบัตร พันธบัตรนั้นเป็นเงินกู้ที่ทำโดยบุคคลหรือหน่วยงานหนึ่งไปยังอีก เมื่อมีคนซื้อพันธบัตรไม่ว่าจะมาจาก บริษัท หรือรัฐบาลเขาหรือเธอกำลังจ่ายเงินที่จะต้องจ่ายคืนเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน พันธบัตรมักจะมีอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องและการจ่ายดอกเบี้ยเป็นการชำระดอกเบี้ยรายปีหรือรายครึ่งปี

จำนวนเงินที่จ่ายสำหรับการจ่ายคูปองขึ้นอยู่กับมูลค่าที่เรียกว่ามูลค่าที่ตราไว้หรือมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร หากมีคนซื้อพันธบัตรเป็นจำนวนเงิน $ 1,000 เหรียญสหรัฐ (USD) ด้วยอัตราดอกเบี้ยหรือคูปอง 10% จากนั้นเขาหรือเธอจะได้รับ $ 100 USD ต่อปีเป็นการชำระเงินตามคูปอง โดยทั่วไปจะได้รับเงินครึ่งปีดังนั้นเขาหรือเธอจะได้รับการชำระเงิน $ 50 USD ทุก ๆ หกเดือน การชำระเงินจะทำในอัตราเดียวกันโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริงหรือมูลค่าตลาดของพันธบัตรแม้ว่าจะมีการพิจารณาบ่อยครั้งเมื่อประเมิน "ผลตอบแทน" ของพันธบัตร

Yield หมายถึงจำนวนเงินที่จ่ายในการจ่ายคูปองเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบันของพันธบัตร ในตัวอย่างก่อนหน้าผลตอบแทนจะเป็น 10% เนื่องจากมูลค่าตลาดยังอยู่ที่ $ 1,000 USD และได้รับการชำระเงินรายปี $ 100 USD จากผู้ถือหุ้นกู้ หากมูลค่าตลาดของตราสารหนี้ลดลงตัวอย่างเช่น $ 750 USD ผลตอบแทนจะกลายเป็นประมาณ 13.3% เนื่องจากพันธบัตรมีมูลค่าน้อยกว่า แต่ยังคงจ่ายดอกเบี้ยเท่าเดิม ในทางกลับกันหากมูลค่าของตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเป็น 1,200 เหรียญสหรัฐผลตอบแทนจะกลายเป็นประมาณ 8.3% เนื่องจากพันธบัตรจะมีมูลค่ามากขึ้นในขณะที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเดิมอย่างมีประสิทธิภาพ โดยทั่วไปแล้วอัตราผลตอบแทนนี้ถือเป็นจำนวนเงินที่มากกว่าคูปองเนื่องจากมันสะท้อนถึงมูลค่าปัจจุบันของตราสารหนี้มากกว่าค่าคงที่