เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรจาก บริษัท เธอยืมเงินของ บริษัท เพื่อแลกกับข้อตกลงที่จะจ่ายดอกเบี้ยในเงินและคืนจำนวนเงินที่ยืมมาในเวลาที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าคูปองนั้นคือการจ่ายดอกเบี้ยรายปีของตราสารหนี้ที่มีการสื่อสารเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าของตราสารหนี้ พันธบัตรบางฉบับที่เรียกว่าศูนย์คูปองจะออกให้น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้และไม่มีการกำหนดอัตราดอกเบี้ย แทนการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดตามอัตราดอกเบี้ยคูปองมูลค่าที่สูงขึ้นจะได้รับการชำระคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนดให้กับพันธบัตร
พันธบัตรเป็นหลักประกันการลงทุนที่บ่งบอกถึงการกู้ยืมระหว่างผู้ให้กู้และผู้กู้ เป็นหลักสัญญาว่าจะชำระคืนเงินกู้ที่เรียกว่าเงินต้นของพันธบัตร โดยปกติแล้วพันธบัตรจะรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยที่กำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ ผู้กู้ที่ออกพันธบัตรมักจะเป็น บริษัท และผู้ให้กู้สามารถเป็น บริษัท เอกชนหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ซื้อพันธบัตร
ทั้งหุ้นและพันธบัตรเป็นหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้นักลงทุนนำเงินไปลงทุนในธุรกิจที่พวกเขาเชื่อว่าจะได้กำไร แม้ว่าหุ้นจะมีความเสี่ยงจากการล่มของตลาดหุ้นและความผันผวนในตลาดผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินสำหรับหุ้นและเงินปันผลที่พวกเขาได้รับเสมอ การรับอัตราดอกเบี้ยตามที่ตกลงกันและการชำระเงินต้นในตราสารหนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินดังนั้นผู้ซื้อพันธบัตรจะต้องเลือกที่จะกู้เงินอย่างระมัดระวังโดยพิจารณาจากความน่าเชื่อถือของผู้รับ พันธบัตรแตกต่างจากหุ้นเพราะพวกเขามีอัตราผลตอบแทนคงที่ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้เช่นเดียวกับวันที่คงที่เมื่อสัญญาตราสารหนี้สิ้นสุดลง
พบบ่อยในนิยายมากกว่าในการซื้อขายทางการเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้พันธบัตรผู้ถือหรือที่รู้จักกันว่าใบรับรองผู้ถือเป็นพันธบัตรที่ออกให้กับบุคคลที่ถือพันธบัตร สินทรัพย์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็บการลงทุนแบบไม่ระบุชื่อผู้ออกตราสารของผู้ถือพันธบัตรมักไม่ได้เก็บบันทึกของพันธบัตรหรือตัวตนของผู้ซื้อ พันธบัตรของผู้ถือนั้นได้รับการตั้งชื่อเพราะพวกเขามักจะออกให้กับ "ผู้ถือ" นิรนามซึ่งหมายความว่ามูลค่าของพันธบัตรนั้นเป็นของบุคคลที่ถืออยู่จริง เนื่องจากการดำรงอยู่ของพวกเขานั้นไม่ได้มีการบันทึกพันธบัตรเหล่านี้จึงมักจะกำหนดให้ผู้ถือพันธบัตรต้องใช้ความพยายามอย่างขยันขันแข็งในการรับการชำระดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ย หากพันธบัตรผู้ถือถูกขโมยหรือถูกทำลายอาจเป็นไปไม่ได้ที่จะตรวจสอบหรือเปลี่ยนแทน
การขาดการเก็บบันทึกตามแบบฉบับของผู้ถือพันธบัตรนั้นตรงกันข้ามกับพันธบัตรที่จดทะเบียนทั่วไป เมื่อมีการซื้อพันธบัตรที่จดทะเบียน บริษัท ที่ออกพันธบัตรจะบันทึกชื่อของผู้ซื้อพร้อมกับหมายเลขระบุที่ผูกกับผู้ซื้อกับพันธบัตร พันธบัตรที่ลงทะเบียนจะขึ้นอยู่กับพันธบัตรกระดาษที่มีอยู่จริงน้อยกว่าเพราะสามารถอนุญาตให้มีการเปลี่ยนแผ่นบันทึกที่สูญหายถูกขโมยหรือถูกทำลายได้ง่าย
