แนวโน้มของตลาดหลายอย่างเกิดขึ้นในสถานประกอบการทางการเงินที่จัดหมวดหมู่ว่านักลงทุนทำหน้าที่อย่างไร แม้ว่าจะไม่เหมือนตลาดกระทิงหรือหมี แต่ตลาดกวางก็เป็นแนวโน้มที่ค่อนข้างเฉลี่ย ในตลาดนี้หุ้นและพันธบัตรคงที่หมายความว่าราคาของพวกเขายังคงไม่เปลี่ยนแปลงตามระยะเวลาที่ยาวนาน ในช่วงเวลานี้นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะขี้อายและขี้ตกใจเหมือนกวาง โดยทั่วไปตลาดนี้จะเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนรอรายงานรายได้และปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มต่ำ ตลาดกระทิงและตลาดหมีคัดค้านตลาดกวางเพราะพวกเขาถูกจัดหมวดหมู่ตามปริมาณการค้ามวลชน
ตลาดกวางเป็นที่รู้จักกันในชื่อตลาดแฟลตเนื่องจากหุ้นและพันธบัตรยังคงอยู่ในราคาเดียวกัน ในขณะที่ราคาของหุ้นและพันธบัตรอาจผันผวนได้โดยทั่วไปการเปลี่ยนแปลงนั้นไม่มีนัยสำคัญโดยรวม นี่ไม่ได้หมายความว่าตลาดกำลังทำผลงานไม่ดีเพราะมูลค่าของหุ้นและพันธบัตรอาจค่อนข้างสูง มันหมายความว่าตลาดกำลังซบเซาเนื่องจากขาดการเปลี่ยนแปลง นักลงทุนที่มีทักษะสามารถสร้างรายได้ในตลาดนี้โดยการซื้อขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ไม่กี่แห่งที่มีความผันผวน
นักลงทุนมักจะทำตัวเหมือนประสาทกวางในช่วงตลาดกวาง พวกเขามักจะระมัดระวังมากและไม่ได้เริ่มต้นการซื้อการขายหรือการซื้อขายหุ้นและพันธบัตร นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงยืนหยัดและรอให้ตลาดขยับขึ้นหรือลง ท่านี้มีแนวโน้มที่จะเสริมสร้างความซบเซาของตลาด ตลาดสามารถเริ่มเคลื่อนไหวได้เมื่อนักลงทุนเริ่มลงทุนอีกครั้งหรือหากธุรกิจเติบโตหรือล้มเหลว ทั้งส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นและพันธบัตร
ในขณะที่ตลาดกวางสามารถเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา แต่มักเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนกำลังรอข้อมูลจากธุรกิจเช่นรายงานรายได้ รายงานเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดตลาดและเพิ่มหรือลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดทำให้ตลาดกระทิงหรือตลาดหมีออกมา ตลาดกวางก็อาจปรากฏขึ้นหากธุรกิจต่าง ๆ หยุดขยายตัวเพราะมันมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาหุ้นและพันธบัตรลดลง
หลังจากตลาดกวางเสร็จสิ้นตลาดกระทิงหรือตลาดหมีจะออกมา หากนักลงทุนรับรู้ว่าหุ้นและพันธบัตรจะมีมูลค่าสูงขึ้นตลาดวัวก็จะเกิดขึ้น ในช่วงเวลานี้นักลงทุนเริ่มซื้อหุ้นและพันธบัตรจำนวนมากก่อนที่ราคาจะสูงเกินไป ตลาดหมีอยู่ตรงกันข้าม นักลงทุนเชื่อว่าหุ้นและพันธบัตรจะมีมูลค่าลดลงดังนั้นพวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะขายก่อนที่หุ้นและพันธบัตรจะไร้ค่าดังนั้นพวกเขาจึงสามารถลดการขาดทุนได้
