การสลับไปข้างหน้าเป็นการแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินระหว่างสองฝ่ายที่เกิดขึ้น ณ วันที่ในอนาคต โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันดิบจะถูกแลกเปลี่ยน โดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนไปข้างหน้ามีมูลค่าศูนย์ในปัจจุบันลบด้วยค่าคอมมิชชั่นของดีลเลอร์ มีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงและในการจับคู่กระแสเงินสดมีการใช้สัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบอุตสาหกรรม
การสลับไปข้างหน้าถูกสร้างขึ้นในลักษณะเดียวกับการแลกเปลี่ยนปกติ แต่วันที่เริ่มต้นจะเริ่มขึ้นในภายหลัง สามารถเรียกได้ว่าเป็นการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นไปข้างหน้าการสลับเริ่มต้นล่าช้าหรือการสลับเริ่มต้นรอการตัดบัญชีขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของสถาบันการเงิน เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฝ่ายต่างต้องการล็อคเงื่อนไขการแลกเปลี่ยนในอนาคตโดยใช้การแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
การแลกเปลี่ยนที่พบมากที่สุดคือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ตัวอย่างเช่น บริษัท A มีสิทธิ์เข้าถึงสินเชื่ออัตราผันแปร แต่ต้องการความมั่นคงของสินเชื่ออัตราคงที่ บริษัท B สามารถยืมในอัตราดอกเบี้ยคงที่ แต่ต้องการโอกาสที่จะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่หลากหลาย พวกเขาตัดสินใจที่จะแลกเปลี่ยนโดยที่อัตราแลกเปลี่ยนเป็นอัตราคงที่และอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นอัตราอ้างอิงบางอย่างเช่นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) บวกด้วยจำนวนคะแนนที่แน่นอน
ตลาดแลกเปลี่ยนในวันนี้มีขนาดใหญ่มากและมีการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหลายประเภท การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสามารถกำหนดเป็นแบบลอยตัวแบบลอยตัวแบบลอยตัวหรือแบบคงที่หรือแบบคงที่ตามสกุลเงินที่แตกต่างกัน ในทางตรงกันข้ามกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่มีการตัดสินอัตราส่วนต่างเท่านั้นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนหลักการและอัตราดอกเบี้ย
ตัวอย่างเช่น บริษัท อเมริกันต้องการขยายธุรกิจในญี่ปุ่นในปีหน้าและต้องการเงินทุนสำหรับโครงการที่ยั่งยืนเป็นเวลาห้าปี บริษัท อาจรอหนึ่งปีและหวังว่าจะได้รับอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีหรือลองกู้เงินในญี่ปุ่น แต่จะง่ายกว่าและมีความเสี่ยงน้อยกว่าในการจัดทำสัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้ากับ บริษัท ญี่ปุ่นซึ่งอาจสนใจล็อคอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
รูปแบบอื่น ๆ ที่แปลกใหม่ของการแลกเปลี่ยนไปข้างหน้ามีอยู่ ในการแลกเปลี่ยนหุ้นเงินปันผลจะถูกสลับในขณะที่ยังคงอำนาจการลงคะแนนไว้ Swaption คือการแลกเปลี่ยนที่มีตัวเลือกแบบฝังตัวไม่ว่าจะมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนในอนาคตหรือไม่ การถ่ายโอนความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนกับองค์ประกอบที่เข้าร่วม (STRIPE) คือการแลกเปลี่ยนโดยมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อลดความผันผวนในพอร์ตโฟลิโอของผู้ซื้อ
โดยทั่วไปการซื้อขายที่เคาน์เตอร์ (OTC) การแลกเปลี่ยนไปข้างหน้าสามารถปรับให้เหมาะสมกับความต้องการของแต่ละฝ่าย นักลงทุนรายหนึ่งอาจใช้สัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยหรือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนรายอื่นอาจต้องการเปลี่ยนภาระผูกพันที่มีวันชำระราคารายปีสำหรับภาระผูกพันที่มีวันชำระราคารายเดือน สถานการณ์ที่ชนะได้รับการสร้างขึ้นเนื่องจากมีการเปลี่ยนความเสี่ยงไปสู่ผู้ที่ต้องการรับมันสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
