Liquidity Premium เป็นคำที่ใช้อ้างถึงความแตกต่างของมูลค่าการลงทุนตามสภาพคล่องของการลงทุน สภาพคล่องหมายถึงระดับความสะดวกในการลงทุนที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ บ่อยครั้งที่การลงทุนที่เป็นของเหลวมากขึ้นนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าสำหรับนักลงทุน
การลงทุนที่เป็นของเหลวนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าเพราะเงินของนักลงทุนไม่ได้ผูกติดอยู่กับการลงทุนเป็นเวลานาน นักลงทุนสามารถขายได้หากการลงทุนที่ดีขึ้นมาพร้อมหรือหากการลงทุนเริ่มต้นไม่ได้ผลตามที่คาดไว้ เนื่องจากการขายเป็นเรื่องง่ายมีความมุ่งมั่นน้อยลงในการลงทุนและนักลงทุนจึงมีความเสี่ยงน้อยกว่าในสิ่งที่เลวร้ายและติดอยู่ในการลงทุนที่ไม่ดี
เป็นผลมาจากการเพิ่มมูลค่าของสภาพคล่องพรีเมี่ยมสภาพคล่องหมายถึงมูลค่าเพิ่มของการลงทุนที่มีสภาพคล่อง ตัวอย่างเช่นหุ้นที่ถือโดยทั่วไปมักจะมีสภาพคล่องมากกว่า บริษัท ที่เป็น บริษัท เอกชนและมีสภาพคล่องมากกว่าสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ เป็นกรณีนี้เนื่องจากปกติแล้วหุ้นที่ถือต่อสาธารณชนสามารถทำการซื้อขายได้ตลอดเวลาในตลาดหุ้นหรือตลาดหลักทรัพย์และนักลงทุนไม่จำเป็นต้องถือหุ้นในช่วงเวลาใดก็ตาม
เพื่อให้นักลงทุนลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยลงเช่นอสังหาริมทรัพย์หรือ บริษัท เอกชนการลงทุนนั้นจะต้องมีคุณสมบัติหรือคุณลักษณะที่แตกต่างกันซึ่งประกอบไปด้วยการขาดสภาพคล่อง กล่าวอีกนัยหนึ่งมันจะต้องจ่ายอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นหรือทั้งสองอย่าง เมื่อนักลงทุนเปรียบเทียบตัวเลือกการลงทุนของเขาเขาจึงพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดและเปรียบเทียบกับตัวเลือกเหล่านั้นเพื่อพิจารณาว่าอะไรคือการลงทุนที่ดีที่สุด
พรีเมี่ยมสภาพคล่องอธิบายความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวเช่นกัน พันธบัตรระยะสั้นมีสภาพคล่องมากขึ้น นักลงทุนถูกผูกไว้ในระยะเวลาที่ จำกัด และจากนั้นสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์ของเขาเป็นเงินสดในขณะที่มีพันธบัตรระยะยาวเขาจะต้องยึดมั่นในพันธบัตรเป็นระยะเวลานานและเพื่อให้สินทรัพย์มีสภาพคล่องน้อยลง พันธบัตรระยะสั้นจึงมีสภาพคล่องสูง
เป็นผลให้พันธบัตรระยะยาวโดยปกติมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรระยะสั้น นักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นเพราะหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในช่วงเวลาที่เขาถูกขังอยู่ในตราสารหนี้เขาจะไม่สามารถซื้อขายในตราสารหนี้ที่มีอยู่ของเขาสำหรับพันธบัตรที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามเขาจะสามารถขายพันธบัตรระยะสั้นที่มีสภาพคล่องมากขึ้นเพื่อการค้าเป็นการลงทุนที่จ่ายดีกว่า ดังนั้นพรีเมี่ยมสภาพคล่องจึงมีอยู่เพราะพันธบัตรระยะสั้นทำให้เขามีความยืดหยุ่นมากขึ้น
