พร็อกซีตลาดเป็นตัวแทนที่เป็นนามธรรมของการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินและมักจะแสดงในการคำนวณการลงทุนโดยดัชนีตลาดมาตรฐานเช่น S&P 500 หรือดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เฉลี่ย (DJIA) ในสหรัฐอเมริกาหรือดัชนี Sensex บนบอมเบย์ ตลาดหลักทรัพย์ในประเทศอินเดีย จุดประสงค์ของพร็อกซีใด ๆ คือเพื่อใช้เป็นตัวแปรในการคำนวณทางสถิติสำหรับส่วนของตลาดซึ่งมักจะวัดประสิทธิภาพของหุ้นแต่ละตัวจากการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม ข้อ จำกัด ของพร็อกซีตลาดใด ๆ ก็คือมันเป็นตัวแทนของตลาดทั้งหมด เป็นตัวอย่างของตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายมันถูกออกแบบมาเพื่อช่วยในการกำหนดความเสี่ยงของสินทรัพย์บางอย่างในแง่ของแนวโน้มทั่วไปในตลาด
เมื่อเลือกพร็อกซีตลาดที่เหมาะสมสำหรับสมมติฐานการลงทุนนักลงทุนพยายามค้นหาพร็อกซี่ที่สะท้อนถึงส่วนของตลาดที่พวกเขาสนใจที่จะเข้าร่วม ซึ่งหมายความว่าแต่ละพร็อกซีอาจไม่ซ้ำกันเพราะแต่ละพอร์ตการลงทุนและกลยุทธ์นั้นแตกต่างกัน ยิ่งช่วงของการลงทุนแคบลงเท่าใด นี่หมายความว่าทุกคนที่ลงทุนในเวทีเช่นสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำต้องการใช้พร็อกซีตลาดที่แสดงถึงการเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นของกลุ่มตลาดนี้เช่นกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายสินค้า (ETF)
หนึ่งในบทบาทหลักที่พร็อกซีตลาดเล่นคือการเปิดเผยสิ่งที่เรียกว่าเครื่องสร้างอัลฟา หุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือพอร์ตการลงทุนโดยรวมที่เพิ่มมูลค่าให้กับกลุ่มการลงทุนโดยไม่มีความเสี่ยงหรือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเรียกได้ว่าเป็นเครื่องกำเนิดอัลฟา ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ขึ้นอยู่กับสิ่งที่เรียกว่ารูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) แบบจำลอง CAPM มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนโดยตรงซึ่งกันและกันซึ่งพร็อกซีตลาดเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่การคำนวณ CAPM ต้องเกินเพื่อให้ความปลอดภัยคุ้มค่าการลงทุน
การพิจารณาว่าสินทรัพย์ที่รับประกันการลงทุนโดยใช้ CAPM นั้นทำโดยการเปรียบเทียบเบต้าหรือความเสี่ยงของสินทรัพย์กับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังในสูตร CAPM หรือไม่และดูว่ามันเป็นแนวโน้มพร็อกซีโดยรวมหรือไม่ ปัจจัยเวลายังป้อนเข้าสู่การคำนวณเช่นที่รู้จักกันในชื่ออัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงซึ่งแสดงถึงจำนวนเวลาที่ต้องใช้เงินในการลงทุนก่อนจึงจะสามารถแสดงผลกำไรที่สมเหตุสมผล ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดสามารถชี้ไปที่ผลตอบแทนที่มากเกินไปในรูปแบบของอัลฟาที่เอาชนะการคาดการณ์ของพร็อกซี่ตลาดหรือพวกเขาสามารถดำเนินการตามแนวโน้มและทำหน้าที่เป็นการวิเคราะห์เชิงเตือนสำหรับนักลงทุนที่สนใจ
อย่างไรก็ตามการใช้พร็อกซีตลาดอาจทำให้เข้าใจผิดในการคำนวณ นี่อาจเป็นเพราะส่วนเล็ก ๆ ของตลาดเช่น DJIA ซึ่งประกอบด้วยเพียง 30 หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐเท่านั้น DJIA มักจะถูกยกมาเป็นพร็อกซี่สำหรับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กซึ่งมีการซื้อขายมากกว่า 2,300 หุ้น ณ เดือนกันยายน 2554
การใช้พร็อกซีตลาดอย่างมีประสิทธิภาพยังสามารถใช้ในการเงินระหว่างประเทศได้อีกด้วย ตัวอย่างของสิ่งนี้ ณ ปี 2011 คือความวุ่นวายทางการเงินที่เกิดขึ้นในสหภาพยุโรปเนื่องจากปัญหาหนี้สินกับประเทศสมาชิกบางรัฐ อิตาลีได้รับภาพในแวดวงการเงินในฐานะตัวแทนตลาดที่มีประสิทธิภาพสำหรับสหภาพยุโรปทั้งหมด นี่เป็นเพราะภาคการลงทุนของอิตาลีนั้นมีขนาดใหญ่และมีความซับซ้อนซึ่งแสดงถึงตลาดตราสารหนี้เพียงอย่างเดียวคือ $ 2,600,000,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเท่ากับ€ 1,900,000,000,000 ยูโร ณ เดือนพฤศจิกายน 2554 ซึ่งทำให้ตลาดตราสารหนี้ของอิตาลีนั้นใหญ่เป็นอันดับสามของโลก เฉพาะสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นในปริมาณและขนาดการซื้อขาย
