เส้นอัตราผลตอบแทนปกติหรือที่เรียกว่าเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนเป็นบวกเป็นเครื่องมือทางสายตาที่แสดงความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาถึงกำหนดของการลงทุน จะสังเกตได้เมื่อการลงทุนระยะสั้นให้ผลตอบแทนต่ำกว่าการลงทุนระยะยาว เมื่อกราฟกราฟเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนปกติจะเป็นเส้นกำกับแบบลาดเอียงขึ้น เมื่อเส้นโค้งมาถึงจุดสูงสุดของมันโดยทั่วไปจะแบนเมื่อการเพิ่มขึ้นของส่วนขอบลดลง
ความชันที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับการชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในระยะเวลานาน ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนการพลาดโอกาสในการลงทุนที่ทำกำไรได้มากกว่าและความเป็นไปได้ของการผิดนัดชำระ มูลค่าเวลาของเงินก็อาจเปลี่ยนแปลงเพื่อให้ค่าเงินดอลลาร์ในวันนี้มีค่ามากกว่ามูลค่าของเงินดอลลาร์ในวันพรุ่งนี้ ยิ่งเงินของนักลงทุนผูกติดกับการลงทุนโอกาสที่เขาจะเผชิญกับความเสี่ยงและการสูญเสียเงินก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนมีสามประเภท: เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนปกติเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับหัวและเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคงที่ เส้นอัตราผลตอบแทนปกติจะเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนมีความมั่นใจในเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตและคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นตามกาลเวลา ในช่วงระยะเวลาของภาวะเงินฝืดเมื่อราคาลดลงเส้นอัตราผลตอบแทนจะกลับด้าน เนื่องจากนักลงทุนเชื่อว่าเงินดอลลาร์จะมีค่ามากขึ้นในอนาคตมากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนคงที่เป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว
การใช้งานทั่วไปที่มากที่สุดสำหรับเส้นอัตราผลตอบแทนปกติเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตราสารหนี้เช่นหุ้นฟิวเจอร์สออปชั่นสินค้าโภคภัณฑ์ Forex และพันธบัตร ตราสารหนี้สหรัฐฯสามเดือนสองปีห้าปีและ 30 ปีมักจะถูกนำมาใช้ในการสร้างเส้นอัตราผลตอบแทนเพราะหนี้สหรัฐธนารักษ์ถือว่าปลอดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ นักลงทุนเปรียบเทียบกราฟอัตราผลตอบแทนของการลงทุนเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯเพื่อตรวจสอบว่าพวกเขาจะได้รับการชดเชยความเสี่ยงอย่างเป็นธรรม
รูปร่างโดยรวมของเส้นอัตราผลตอบแทนจะถูกกำหนดโดยสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบันและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในอนาคต ดังนั้นเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงไปตามสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนปกติปรากฏขึ้นแสดงว่านักลงทุนมีความมั่นใจในเศรษฐกิจและอนาคต เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนเริ่มเปลี่ยนเป็นเส้นอัตราผลตอบแทนคงที่ก็อาจหมายถึงเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงและใกล้จะถึงจุดถดถอย
