การขาดแคลนเงินบำนาญจะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท มีเงินไม่เพียงพอที่จะตั้งสำรองเพื่อครอบคลุมภาระผูกพันที่มีต่อพนักงานในการจ่ายเงินบำนาญ เงินบำนาญคือเงินที่เหลือที่พนักงานได้รับเป็นประจำซึ่งโดยปกติจะเป็นรายเดือนหลังจากที่เขาเกษียณจากงานประจำของเขา เงินที่เหลือเหล่านี้จ่ายโดยนายจ้างจากกองทุนบำเหน็จบำนาญที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนเพื่อจุดประสงค์นี้ หากกองทุนบำเหน็จบำนาญมีเงินไม่เพียงพอที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันทั้งหมดที่นายจ้างคาดไว้การขาดแคลนนี้อาจเกิดขึ้นได้
ภายในสหรัฐอเมริกานายจ้างไม่ได้เสนอเงินบำนาญและไม่มีกฎหมายกำหนดให้ทำเช่นนั้น นายจ้างบางรายเสนอเงินบำนาญโดยสมัครใจเพื่อเป็นประโยชน์ต่อพนักงานเพื่อดึงดูดแรงงานที่มีคุณสมบัติหรือมีทักษะ คนอื่น ๆ ให้เงินบำนาญอันเป็นผลมาจากการเจรจาและความต้องการในส่วนของสหภาพแรงงาน
แม้ว่ากฎหมายไม่ได้กำหนดให้ บริษัท ต้องจ่ายเงินบำนาญ แต่กฎหมายกำหนดหลักเกณฑ์เมื่อมีการจัดตั้งกองทุนบำเหน็จบำนาญแล้ว เนื่องจากพนักงานเข้ามาขึ้นอยู่กับเงินบำนาญตามสัญญาพระราชบัญญัติความมั่นคงเพื่อรายได้เพื่อการเกษียณอายุของพนักงาน (ERISA) จึงควบคุมความพร้อมของกองทุนเงินบำนาญในสถานการณ์เมื่อมีการสร้างเงินบำนาญ ภายใต้ ERISA นายจ้างที่เสนอแผนเงินบำนาญจะต้องมีแผนประกันนั้นหลังจากระยะเวลาที่กำหนด เมื่อบำเหน็จบำนาญนั้นมีให้กับพนักงานคนใดคนหนึ่งแล้วนายจ้างไม่ได้รับอนุญาตตามกฎหมายให้ถอนเงินบำนาญและเขาจะต้องจ่ายเงินบำนาญเต็มตามที่สัญญาไว้
เนื่องจาก บริษัท มีภาระผูกพันตามกฎหมายที่จะต้องจ่ายเงินบำนาญเหล่านี้จึงต้องจัดตั้งกองทุนบำเหน็จบำนาญเพื่อให้มั่นใจว่ามีเงิน กองทุนจะต้องมีเงินสดเพียงพอเพื่อให้มั่นใจว่าสามารถพบกับภาระผูกพันของเงินบำนาญสำหรับพนักงานที่ได้รับผลประโยชน์และพนักงานทุกคนที่ได้รับเงินบำนาญในปัจจุบัน หากกองทุนไม่เพียงพอจะเกิดการขาดแคลนเงินบำนาญ
การขาดแคลนเงินบำนาญอาจเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ บริษัท ที่ลงทุนบำนาญในตลาดหุ้นหรือหุ้นของ บริษัท อาจประสบปัญหาการขาดแคลนเงินบำนาญตัวอย่างเช่นหากการลงทุนในตลาดหุ้นลดลงตามมูลค่าหรือหากหุ้นของ บริษัท ลดลงตามมูลค่า เมื่อมีการขาดแคลนเงินบำนาญนี้ บริษัท จะยังคงมีภาระผูกพันที่จะต้องชำระเงินที่ได้ให้ไว้กับพนักงาน จะต้องทำเช่นนั้นจากรายได้และรายได้แทนการเบิกจากกองทุนบำเหน็จบำนาญ ในกรณีที่นายจ้างล้มละลายหรือไม่มีเงินจ่ายหน่วยงานของรัฐที่รับประกันเงินบำนาญจะเข้ามาทำสัญญากับพนักงานเพื่อเป็นทางเลือกสุดท้าย
