สินเชื่อหรือธุรกรรมทางการเงินอื่น ๆ ที่มีตัวแปรหรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวโดยทั่วไปจะระบุอัตราอ้างอิงที่เรียกว่า เกณฑ์มาตรฐาน อัตราอ้างอิงใช้ในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยและการชำระเงินเนื่องจากเงินกู้ อัตราอ้างอิงทั่วไป ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) และราคาเฉพาะในสหรัฐอเมริกา
โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยผันแปรจะได้รับการอัปเดตตามช่วงเวลาที่กำหนดเช่นรายเดือนหรือรายปี อัตราอ้างอิง LIBOR มักใช้ในการกู้ยืมเงินแบบปรับอัตราดอกเบี้ย (ARM) ARM มีอัตราคงที่สำหรับจำนวนปีที่แน่นอน หลังจากช่วงเวลาคงที่อัตราดอกเบี้ยมักจะมีการอัพเดทในแต่ละปีตามอัตราอ้างอิงที่ระบุไว้ในสัญญา
ตัวอย่างเช่น ARM 5/1 จะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงห้าปีแรก '1' หมายถึงอัตราจะถูกปรับเมื่อสิ้นปีที่ 5 และทุก ๆ ปีหลังจากนั้น สัญญาทั่วไประบุว่าอัตราที่ปรับได้จะเท่ากับ LIBOR บวก 3% ในปีที่หกและปีต่อ ๆ ไปอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นหรือลงตามอัตรา LIBOR ปัจจุบัน ผู้กู้จะชำระอัตราดอกเบี้ยใหม่นี้เป็นเวลาหนึ่งปีจนกว่าจะมีการปรับอัตราอีกครั้ง
ในขณะที่ LIBOR เป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับอัตราการอ้างอิง ARM แต่อัตราอื่น ๆ ก็สามารถใช้ได้เช่นกัน อัตราที่เผยแพร่ใด ๆ เช่นดัชนีราคาผู้บริโภคหรืออัตราการว่างงานสามารถใช้อัตราอ้างอิง Prime Rate มักใช้ในประเทศสหรัฐอเมริกาเป็นอัตราอ้างอิงสำหรับอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต
ทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ควรเลือกอัตราอ้างอิงที่ไม่สามารถควบคุมหรือควบคุมได้ สิ่งนี้จะช่วยหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ คู่สัญญาที่ใช้สัญญาที่มีอัตราอ้างอิงได้รับการคุ้มครองจากความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ผู้กู้จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้ในขณะที่ผู้ให้ยืมยังคงทำกำไรจากสเปรดที่ระบุไว้ในสัญญาเงินกู้
เพื่อช่วยให้มั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นธรรมสำหรับผู้กู้โดยทั่วไปสัญญาเงินกู้ที่มีอัตราผันแปรจะรวมถึงการกำหนดอัตราดอกเบี้ยรายปีและตลอดชีพ ตัวพิมพ์ใหญ่เหล่านี้ จำกัด อัตราดอกเบี้ยโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราอ้างอิง อย่างไรก็ตามมีความท้าทายในการใช้อัตราอ้างอิง ผู้กู้จะไม่ทราบว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และการชำระเงินจะเป็นปี นอกจากนี้แม้ว่าจะมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยอยู่แล้วหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นการชำระคืนเงินกู้สามารถทำให้บอลลูนพุ่งขึ้นถึงระดับที่ผู้กู้ไม่สามารถจ่ายได้
อีกทางเลือกหนึ่งทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้สามารถเลือกใช้สัญญาเงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่แทนสัญญาแบบผันแปรที่ใช้อัตราอ้างอิง เงินให้สินเชื่ออัตราคงที่รวมถึงอัตราดอกเบี้ยหนึ่งเดียวสำหรับอายุการใช้งานของเงินกู้ โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเหมือนเดิมเว้นแต่ผู้ให้กู้จะชำระล่าช้าหรือผิดนัดชำระหนี้
