พันธบัตรอาวุโสคืออะไร?

พันธบัตรอาวุโสเป็นประเภทของความมั่นคงหนี้ที่มีการเรียกร้องที่เหนือกว่าเกี่ยวกับสินทรัพย์และรายได้ของนิติบุคคลที่ออกพันธบัตรซึ่งหมายความว่าในกรณีที่ผู้ออกพบปัญหาทางการเงินบางประเภทนักลงทุนที่ถือพันธบัตรอาวุโสจะได้รับการชำระก่อนที่นักลงทุนจะถือหุ้นกู้ที่มีการเรียกร้องน้อยลงในทรัพยากรของผู้ออกพันธบัตรประเภทนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนบางคน

ในขณะที่พันธบัตรโดยทั่วไปถือว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่การรักษาความปลอดภัยพันธบัตรอาวุโสก็เพิ่มความปลอดภัยของการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าปัญหาพันธบัตรมีการจัดโครงสร้างด้วยระดับการเรียกร้องที่แตกต่างกันในสินทรัพย์ของผู้ออกในกรณีที่มีปัญหาทางการเงินบางประเภทพันธบัตรที่มีการเรียกร้องทุติยภูมิเกี่ยวกับสินทรัพย์ของผู้ออกจะจัดเป็นพันธบัตรจูเนียร์ผู้ที่มีการเรียกร้องที่แข็งแกร่งที่สุดในสินทรัพย์เดียวกันนั้นเรียกว่าเป็นปัญหาพันธบัตรอาวุโส

พร้อมกับการเรียกร้องมากขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ของผู้ออกตราสารหนี้อาวุโสก็แตกต่างจากพันธบัตรจูเนียร์ในแง่ของอัตราดอกเบี้ยที่ใช้กับการลงทุนเนื่องจากความมั่นคงหนี้อาวุโสมีความเสี่ยงน้อยกว่าความมั่นคงของหนี้จูเนียร์อัตราดอกเบี้ยที่ได้รับจากการรักษาความปลอดภัยอาวุโสน้อยกว่าอัตราที่เสนอสำหรับพันธบัตรจูเนียร์หรือด้อยสิทธิเช่นเดียวกับการลงทุนประเภทส่วนใหญ่ความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีที่จะคิดมากขึ้น

มีปัญหาทางการเงินทั่วไปสามประการที่อาจส่งผลให้ไม่สามารถให้เกียรติกับปัญหาพันธบัตรได้นิติบุคคลที่ออกอาจพบปัญหากระแสเงินสดชั่วคราวทำให้ยากที่จะชำระดอกเบี้ยตรงเวลาความพ่ายแพ้ทางการเงินอาจรุนแรงมากจนผู้ออกค่าเริ่มต้นของพันธบัตรทั้งหมดหากปัญหารุนแรงพอหน่วยงานอาจถูกผลักดันเข้าสู่การล้มละลายซึ่งศาลตัดสินว่าจะชำระคืนภาระหนี้เมื่อใดและหากมีการชำระคืนภาระหนี้

ในสถานการณ์ที่อย่างน้อยการชำระเงินบางส่วนของปัญหาพันธบัตรได้รับคำสั่งจากศาลนักลงทุนที่ถือพันธบัตรอาวุโสจะได้รับส่วนของเขาหรือเธอก่อนผู้ถือพันธบัตรรองแม้ในสถานการณ์นี้ไม่มีการรับประกันว่าผู้ถือพันธบัตรอาวุโสจะได้รับค่าตอบแทนเต็มรูปแบบโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ล้มละลายการรับประกันที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวคือหากมีการชดเชยใด ๆ กับผู้ถือพันธบัตรผู้ที่มีตราสารหนี้อาวุโสจะได้รับการชำระก่อนส่วนที่เหลือ

ปัญหาพันธบัตรมักเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมาก แต่ก็ไม่ได้ขัดขวางความจำเป็นสำหรับนักลงทุนในการสอบสวนนิติบุคคลที่ออกมาอย่างใกล้ชิดก่อนที่จะซื้อออกพันธบัตรอาวุโสการตรวจสอบให้แน่ใจว่านิติบุคคลมีเสถียรภาพและมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ตลอดชีวิตของพันธบัตรมีความสำคัญมากการดำเนินการนี้จะเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนอย่างเต็มที่จากพันธบัตรแทนที่จะสูญเสียเงินจากการลงทุน