กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาวุโสเป็นประเภทของยานพาหนะเพื่อการลงทุนซึ่งมุ่งเน้นไปที่สินเชื่อจากสถาบันการเงินที่เสนออัตราดอกเบี้ยลอยตัว สิ่งนี้หมายความว่าการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนจะยังคงแข่งขันกับอัตราดอกเบี้ยในตลาด ประโยชน์ของกองทุนประเภทนี้ก็คือความจริงที่ว่าเงินให้สินเชื่อรวมจะได้รับคืนก่อนภาระหนี้อื่น ๆ หากผู้กู้ผิดนัดบางประเภทซึ่งหมายความว่านักลงทุนกองทุนมีโอกาสที่ดีในการคืนทุนส่วนใหญ่ ข้อเสียที่เกี่ยวข้องกับกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาวุโส ได้แก่ ค่าธรรมเนียมสูงที่จ่ายให้กับผู้จัดการกองทุนและการขาดสภาพคล่อง
นักลงทุนที่ต้องการเพิ่มรายได้คงที่ให้กับพอร์ตการลงทุนของพวกเขามักจะทำเช่นนั้นโดยการลงทุนในพันธบัตรหรือกองทุนตราสารหนี้ ปัญหาหลักของพันธบัตรคือนักลงทุนมักจะโชคไม่ดีหากสถาบันผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดชำระเนื่องจากเจ้าหนี้รายอื่นจะมีความสำคัญกว่าในตารางการคืนทุน นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่นักลงทุนถืออยู่ อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับพันธบัตรที่แก้ปัญหาเหล่านี้ได้ก็คือกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาวุโส
เมื่อนักลงทุนให้คำมั่นสัญญาด้านเงินทุนกับกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระดับสูงเงินทุนนั้นจะซื้อหนี้แบบแพ็คขายโดยธนาคารหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ เนื่องจากหนี้นี้เกิดขึ้นจากผู้กู้ที่ไม่ได้รับประกันว่าจะเป็นสถาบันการลงทุนระดับจึงมีโอกาสที่จะผิดนัดชำระ ยังความจริงที่ว่าเงินให้กู้ยืมจะถูกนำโดยตรงจากธนาคารและผู้ให้กู้อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าผู้กู้เหล่านี้จะต้องชำระคืนก่อนที่เงินใด ๆ ที่เป็นหนี้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ ด้วยวิธีนี้ผู้ลงทุนกองทุนได้รับการคุ้มครองบางส่วนจากการเริ่มต้น
ประโยชน์หลักอีกประการหนึ่งของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาวุโสคือการป้องกันอัตราดอกเบี้ยที่ให้ไว้ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมูลค่าของพันธบัตรที่นักลงทุนถืออยู่จะลดลงเพราะตลาดต้องการให้พันธบัตรใหม่มีอัตราที่สูงขึ้น กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหลีกเลี่ยงปัญหานี้เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายหนี้ขึ้นอยู่กับมาตรฐานอัตราดอกเบี้ยบางส่วน หากเกณฑ์มาตรฐานเพิ่มขึ้นผู้กู้จะต้องจ่ายอัตราที่สูงขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าของกองทุน
ในขณะที่กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาวุโสมีข้อได้เปรียบหลายประการสำหรับนักลงทุน เนื่องจากกองทุนจะต้องมีการจัดการค่าธรรมเนียมการจัดการที่จ่ายโดยนักลงทุนสามารถลดผลกระทบของผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้สินทรัพย์ในกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถแลกได้ในบางช่วงเวลาซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ต้องการถอนเงินสดออกอย่างเร่งรีบอาจมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการทำเช่นนั้น
