วงจรหุ้นหมายถึงพฤติกรรมของราคาหุ้นเมื่อนักลงทุนสถาบันซื้อและขายหุ้นจำนวนมาก นักลงทุนสถาบันเป็นสถาบันการเงินเช่นกองทุนรวมหรือธนาคารที่มีทรัพยากรทางการเงินเพื่อใช้ประโยชน์จากเงินทุนจำนวนมาก โดยทั่วไปวงจรหุ้นจะแบ่งออกเป็นสี่ขั้นตอนคือระยะการสะสมมาร์กอัปการกระจายและระยะมาร์คดาวน์ นักลงทุนรายย่อยมักจะมองหาสัญญาณของขั้นตอนเหล่านี้เพื่อเพิ่มผลกำไรการลงทุนของตนเอง
ระยะแรกในวงจรหุ้นคือระยะการสะสม การสะสมหมายถึงช่วงเวลาที่นักลงทุนสถาบันซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์อย่างช้าๆ หากนักลงทุนสถาบันเหล่านี้ร้องขอหุ้นที่ต้องการทั้งหมดในครั้งเดียวราคาของหุ้นจะถูกผลักดันให้สูงขึ้น พฤติกรรมของสต็อกในระหว่างขั้นตอนการสะสมมีลักษณะความผันผวนระหว่างจำนวนฐานและเพดานโดยไม่มีกำไรหรือขาดทุนในระยะยาว แม้ว่านี่ไม่ใช่เวลาที่เหมาะสำหรับบุคคลที่จะลงทุน แต่การตระหนักถึงสัญญาณของระยะนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนเก็งกำไรเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคต
ระยะที่สองในวงจรหุ้นคือระยะการมาร์กอัป ในระหว่างการมาร์กอัปนักลงทุนสถาบันหยุดการซื้อหุ้นใหม่ในหุ้น ราคาของหุ้นจึงเริ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนรายย่อยมักจะพยายามกำหนดแนวโน้มในช่วงเวลานี้เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจลงทุนด้วยหุ้น ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือการคาดการณ์ของแนวโน้มพวกเขาจะยังคงขี่แนวโน้ม
หลังจากมาร์กอัปช่วงเวลาสำคัญมาถึงขั้นตอนการกระจาย ขั้นตอนการกระจายจะคล้ายกับขั้นตอนการสะสมยกเว้นว่าจะมีการขายหุ้นแทนการซื้อ เช่นเดียวกับในระหว่างการสะสมสถาบันพยายามที่จะรักษาราคาหุ้นที่มั่นคงในขณะที่มันเกี่ยวข้องกับหุ้น บางครั้งเป็นการยากที่จะแยกแยะระหว่างขั้นตอนการสะสมและการแจกแจง แต่สัญญาณบางอย่างบ่งบอกถึงการกระจาย ราคาสูงสุดต่ำกว่าการคาดการณ์แนวโน้มอย่างสม่ำเสมอสามารถบอกล่วงหน้าถึงการมาถึงของเฟสถัดไป
ขั้นตอนสุดท้ายในรอบสต็อกคือระยะการทำเครื่องหมาย ในช่วง markdown ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ณ จุดนี้นักลงทุนสถาบันได้ขายหุ้นของตนและสต็อกอาจกลับไปที่ระดับราคาคล้ายกับของขั้นตอนการสะสม โดยทั่วไปนักลงทุนรายย่อยจะต้องการขายหุ้นของพวกเขาภายในระยะเวลาที่เริ่มทำเครื่องหมาย ขั้นตอนการ markdown นั้นมีลักษณะเป็นยอดเขาที่ต่ำกว่ายอดเขาก่อน ๆ อย่างต่อเนื่อง
