สินเชื่อด้อยสิทธิเรียกอีกอย่างว่าหนี้จูเนียร์เป็นเงินกู้ที่รองจากสินเชื่อหลัก บ่อยครั้งที่คำนี้ใช้ในการอธิบายสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์แม้ว่าอาจใช้ในสถานการณ์สินเชื่ออื่น ๆ เช่นกัน สินเชื่อหลักหรือที่หนึ่งสินเชื่อในอสังหาริมทรัพย์ยังมีภาระผูกพันหรือสิทธิเรียกร้องทางกฎหมายเป็นครั้งแรก หากการยึดสังหาริมทรัพย์หรือการล้มละลายเกิดขึ้นหนี้ด้อยสิทธิจะมีลำดับความสำคัญน้อยกว่าและจะได้รับการชำระเมื่อได้รับ Liens หลักเท่านั้น เนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ประเภทนี้ขึ้นอยู่กับลำดับความสำคัญเมื่อเทียบกับหนี้สินอื่นเงินกู้ด้อยสิทธิจึงถือเป็นความเสี่ยงสูงสำหรับผู้ให้กู้
เพื่อทำความเข้าใจว่าเงินกู้ด้อยสิทธิทำงานอย่างไรอาจเป็นประโยชน์ในการพิจารณาสินเชื่อในแง่ของการจัดอันดับ สินเชื่ออันดับสูงสุดหรือสินเชื่อหลักคือลำดับความสำคัญสูงสุดสำหรับการชำระเงิน สินเชื่อด้อยสิทธิจัดอันดับหลังจากหนี้สินหลักเมื่อมันมาถึงการชำระหนี้ ซึ่งหมายความว่าผู้ให้กู้ที่ทำให้หนี้ด้อยสิทธิมีสิทธิเรียกร้องในสินทรัพย์ที่สามารถยึดหรือขายเพื่อการชำระหนี้
ตำแหน่งของสินเชื่อด้อยสิทธิอาจเห็นได้ชัดเจนที่สุดเมื่อมันมาถึงสถานการณ์เริ่มต้น ตัวอย่างเช่นหากผู้กู้ผิดนัดในการกู้เงินที่ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ผู้ให้กู้อาจเลือกที่จะยึดสังหาริมทรัพย์ ในกรณีเช่นนี้ผู้ให้กู้ของสินเชื่อหลักมีสิทธิที่จะรวบรวมเงินก่อน จากนั้นผู้ถือเงินกู้ด้อยสิทธิจะรวบรวมจากเงินที่เหลือหลังจากผู้ให้กู้หลักชำระคืน ในกรณีที่ไม่มีเงินเหลือชำระคืนผู้ให้กู้สำรองเงินกู้ด้อยสิทธิอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียสำหรับผู้ให้ยืมรายที่สอง
โดยปกติแล้วสินเชื่อด้อยสิทธิจะได้รับอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสินเชื่อหลัก นี่คือความจริงที่ว่าผู้ให้กู้จะมีความเสี่ยงมากขึ้นเมื่อให้สินเชื่อประเภทนี้ ในความเป็นจริงสินเชื่อเหล่านี้มักจะยากต่อการรักษาความปลอดภัยมากกว่าสินเชื่อหลักเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่าที่ผู้ให้กู้ต้องเผชิญเมื่อให้สินเชื่อด้อยสิทธิ
คำสั่งจ่ายเงินสำหรับหนี้ที่มีลำดับความสำคัญและสินเชื่อด้อยสิทธิยังคงเหมือนเดิมแม้ว่าการล้มละลายจะเกิดขึ้นแทนการยึดสังหาริมทรัพย์ หากสินทรัพย์ของผู้กู้มีการชำระบัญชีซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการล้มละลายจะมีการชำระหนี้ก่อน จากนั้นผู้ถือสินเชื่อด้อยสิทธิจะได้รับการชำระเงินหลังจากชำระหนี้ก่อน ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหนี้ด้อยสิทธิอาจไม่ได้รับเงินทั้งหมดหรือเป็นหนี้ใด ๆ
