กองทุนรวมตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีเป็นกองทุนรวมที่อนุรักษ์ตราสารหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ยที่ไม่ต้องเสียภาษี ดอกเบี้ยที่ได้รับจากพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลนั้นมักได้รับการยกเว้นภาษีหากผู้ที่ถือครองพันธบัตรอาศัยอยู่ในรัฐหรือประเทศที่ออกพันธบัตร ในสหรัฐอเมริกาดอกเบี้ยจากพันธบัตรที่ออกโดยรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นโดยทั่วไปได้รับยกเว้นภาษีรายได้ของรัฐบาลกลาง
กองทุนตลาดเงินลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นและความเสี่ยงต่ำเช่นกระดาษเพื่อการค้าและพันธบัตรรัฐบาล นักลงทุนใช้กองทุนตลาดเงินเป็นบัญชีธนาคารทางเลือกแม้ว่ากองทุนรวมทุกกองทุนในตลาดเงินจะไม่มีหนังสือค้ำประกันหลัก ราคาหุ้นของกองทุนตลาดเงินมีมูลค่าที่ตราไว้และราคาหุ้นไม่ค่อยเบี่ยงเบนจากค่านี้ นักลงทุนจะได้รับเงินปันผลจากหุ้นซึ่งประกอบด้วยการจ่ายดอกเบี้ยที่ได้จากสินทรัพย์อ้างอิง อัตราผลตอบแทนจากกองทุนตลาดเงินมักจะต่ำและเทียบได้กับอัตราที่จ่ายในบัญชีออมทรัพย์ของธนาคาร
ผู้ที่อยู่ในวงเล็บภาษีสูงสามารถลดภาระภาษีของพวกเขาโดยการลงทุนในตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษี อัตราผลตอบแทนที่จ่ายในตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีมักจะน้อยกว่าอัตราที่ได้รับจากตลาดเงินที่ต้องเสียภาษี แต่การกำจัดดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีหมายความว่าผู้เสียภาษีจำนวนมากต้องจบลงด้วยกำไรสุทธิที่มากขึ้นด้วยการลงทุนในกองทุน นักลงทุนที่อยู่ในวงเล็บภาษีที่ต่ำกว่าจะไม่ได้รับประโยชน์จากการเป็นเจ้าของกองทุนตลาดเงินที่ได้รับยกเว้นภาษี
กองทุนรวมไม่มีการประกันซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถสูญเสียเงินหากกองทุนมีประสิทธิภาพต่ำ เมื่อรัฐบาลเริ่มต้นในการชำระคืนพันธบัตรมูลค่าของพันธบัตรที่ได้รับผลกระทบจะลดลงและหากรัฐบาลยื่นเรื่องล้มละลาย กองทุนตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าพันธบัตรรายบุคคลเนื่องจากความล้มเหลวของผู้ออกตราสารหนี้คนใดคนหนึ่งในการให้เกียรติหนี้ไม่สามารถทำให้กองทุนทั้งหมดกลายเป็นไร้ค่า บริษัท จัดอันดับจัดอันดับเครดิตให้กับกองทุนตราสารหนี้ทั้งหมด แต่เนื่องจากกองทุนรวมตลาดเงินทั้งหมดมีการลงทุนที่ระมัดระวังมากกองทุนส่วนใหญ่จะได้รับการจัดอันดับที่คล้ายกัน
นักลงทุนบางคนสับสนกองทุนรวมตลาดเงินกับบัญชีออมทรัพย์ในตลาดเงิน บัญชีเงินฝากออมทรัพย์ในตลาดเงินเป็นผลิตภัณฑ์ที่ออกโดยธนาคารที่ทำงานคล้ายกับบัญชีออมทรัพย์ทั่วไป แต่ส่วนใหญ่มีข้อกำหนดด้านยอดคงเหลือขั้นต่ำที่สูงขึ้นและจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ดี ในสหรัฐอเมริกาบัญชีตลาดเงินของธนาคารได้รับการประกันจากรัฐบาลกลางซึ่งทำให้บัญชีเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับกองทุนรวมตลาดเงิน บัญชีตลาดเงินในประเทศอื่นมักจะอยู่ในรูปของเงินฝากประจำมากกว่าบัญชีออมทรัพย์และไม่ใช่รัฐบาลระดับชาติทุกแห่งที่รับประกันบัญชีธนาคารเหล่านี้และบัญชีประเภทอื่น ๆ
