ปัจจัยจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีการคำนวณและสื่อสารความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน มันมักจะเกี่ยวข้องกับภาระหนี้ที่มีหลักประกัน ปัจจัยจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคำนึงถึงสินทรัพย์แต่ละรายการในพอร์ตการลงทุน แต่ให้ความสำคัญกับสัดส่วนสัมพัทธ์ของพอร์ตการลงทุนของแต่ละสินทรัพย์
การใช้ปัจจัยจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหลักคือภาระหนี้ที่มีหลักประกัน เหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีสิทธิ์ได้รับรายได้จากการกู้ยืมเงินและข้อตกลงเครดิตได้รับการซื้อและบรรจุเข้าด้วยกัน จากนั้นนักลงทุนซื้อพันธบัตรใน CDO ด้วยการชำระคืนและดอกเบี้ยจากพันธบัตรในที่สุดมาจากรายได้จากสินเชื่อเดิม ระบบนี้มีประโยชน์หลักสองประการคือการผูกหลาย ๆ สินเชื่อเข้าด้วยกันจะจำกัดความเสียหายที่เกิดจากการผิดนัดของผู้กู้คนเดียว และสามารถออกพันธบัตรในลักษณะที่นักลงทุนสามารถเลือกยอดดุลพิเศษระหว่างการรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือมีการเรียกร้องสิทธิพิเศษในกรณีที่ค่าเริ่มต้นหมายความว่าไม่มีเงินเพียงพอที่จะจ่ายผู้ถือหุ้นกู้ทั้งหมด
ด้วยการให้สินเชื่อจำนวนมากที่รวมเข้าด้วยกันจึงเป็นเรื่องยากที่จะประเมินความเสี่ยงโดยรวมของการผิดนัดชำระหนี้ใน CDO ที่เฉพาะเจาะจงและช่วงของพันธบัตร ปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีที่ง่ายในการบรรลุเป้าหมายนี้ มันเกี่ยวข้องกับการกำหนดปัจจัยความเสี่ยงเป็นอันดับแรกให้กับสินทรัพย์แต่ละรายการ: ในความพยายามที่จะทำนายความน่าจะเป็นทางสถิติของการผิดนัดชำระของผู้ที่เกี่ยวข้อง
ตัวเลขปัจจัยความเสี่ยงเหล่านี้จะถูกเฉลี่ยโดยใช้น้ำหนัก ซึ่งหมายถึงการปรับตัวเลขให้ตรงกับสัดส่วนของสินทรัพย์แต่ละรายการที่มีผลต่อพอร์ตการลงทุนโดยรวม ในฐานะที่เป็นตัวอย่างที่ง่ายมากหาก 60% ของพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยรายได้จากการจำนอง A และ 40% ประกอบด้วยรายได้จากการจำนอง B ดังนั้นปัจจัยความเสี่ยงโดยรวมก็เป็นเพียงปัจจัยความเสี่ยงของการจำนอง A คูณด้วย 0.4 บวก ปัจจัยความเสี่ยงของการจำนอง B คูณด้วย 0.6
สิ่งที่ตัวเลขคะแนนเฉลี่ยถัวเฉลี่ยสุดท้ายแสดงถึงสิ่งที่แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นผู้ให้คะแนน ระบบหนึ่งที่ดำเนินการโดยหน่วยงานให้คะแนน Moodys ใช้คะแนนที่ 100 คะแนนแสดงถึงโอกาสเริ่มต้น 1% ในช่วง 10 ปีคะแนน 150 หมายถึงโอกาส 1.5% และอื่น ๆ นักลงทุนควรตรวจสอบอย่างรอบคอบเพื่อดูว่าระบบใดที่ใช้อยู่โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบตัวเลือกการลงทุนจากผู้ให้บริการที่แตกต่างกัน
