เป็นที่เข้าใจกันว่าอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือสูงถึงอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้เมื่อเกิดสถานการณ์ที่เป็นไปได้ที่เลวร้ายที่สุด ในฐานะที่เป็นที่สุดของการคาดการณ์อัตราผลตอบแทนทั้งหมดผลตอบแทนที่เลวร้ายที่สุดทำให้จำนวนของสมมติฐานที่แตกต่างกันและนำไปใช้กับผลตอบแทนจากพันธบัตร วิธีการนี้ช่วยแสดงให้เห็นว่าปัจจัยใดที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของตราสารหนี้ในทางลบ
ปัจจัยหลายประการที่นำมาพิจารณาโดยคำนึงถึงผลตอบแทนต่อการคำนวณที่เลวร้ายที่สุดนั้นค่อนข้างพบได้ทั่วไปในขณะที่ปัจจัยอื่น ๆ มักจะมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยกว่ามาก โดยทั่วไปแล้วสมมติฐานจะถูกนำเสนอเป็นสาเหตุที่ง่ายและเงื่อนไขที่มีผลบังคับใช้ ตัวอย่างเช่นหากไม่มีการชำระเงินล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรโอกาสที่ผลตอบแทนของตลาดจะสูงกว่าคูปอง ในเวลาเดียวกันหากอัตราผลตอบแทนของตลาดคาดว่าจะต่ำกว่าคูปองจะถือว่าการชำระเงินล่วงหน้า
เนื่องจากผลผลิตที่แย่ที่สุดแสดงถึงราคาที่ต่ำที่สุดที่เป็นไปได้ของอัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนดการคำนวณจึงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเมื่อพิจารณาถึงการออกพันธบัตร การดูว่าสิ่งใดที่อาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของการลงทุนซึ่งจะทำให้เกิดภาวะแทรกซ้อนหลายประเภทจะช่วยให้นักลงทุนมีภาพที่ดีขึ้นว่าผลตอบแทนประเภทใดที่ลดลงอาจเกิดขึ้นได้ วิธีนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนที่มีศักยภาพพิจารณาพันธบัตรในบริบทที่กว้างกว่าและไม่ใช่แค่ในกรณีที่ดีที่สุด
ในขณะเดียวกันไม่ควรพิจารณาถึงผลผลิตที่เลวร้ายที่สุด ในกรณีส่วนใหญ่ผลตอบแทนที่เลวร้ายที่สุดไม่ได้มีมากกว่าหนึ่งความเป็นไปได้ของวิธีการลงทุนที่จะเปิดออก ในขณะที่กลยุทธ์มีประโยชน์ในการตรวจสอบสถานการณ์ที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการออกตราสารหนี้ผลลัพธ์ของการคาดการณ์เหล่านั้นควรมีความสมดุลกับการสันนิษฐานว่าอัตราผลตอบแทนสูงสุดของการออกตราสารหนี้จะมีความสอดคล้องกับประมาณการเดิม พันธบัตร
