ขั้นตอนการสะสมเป็นระยะเวลาของปีที่บุคคลพยายามสะสมเงินเพื่อการเกษียณหรือเป้าหมายระยะยาวอื่น แม้ว่าคำนี้สามารถใช้ร่วมกับการลงทุนประเภทใดก็ได้ แต่ก็มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับผลิตภัณฑ์เงินงวด ขั้นตอนการสะสมสูงสุดในช่วงการเบิกจ่ายในระหว่างที่กองทุนสะสมถูกแปลงเป็นกระแสรายได้ นักลงทุนต้องมั่นใจว่าพวกเขาหาเงินได้มากพอในช่วงการสะสมเพื่อตอบสนองความต้องการรายได้ที่คาดการณ์ไว้ในช่วงการจ่ายเงิน
ผลิตภัณฑ์เงินงวดส่วนใหญ่จัดอยู่ในประเภทเงินงวดซึ่งหมายความว่าผู้ลงทุนจะไม่ได้รับผลตอบแทนทันทีจากการลงทุน โดยทั่วไปเงินงวดมีระยะเวลาสะสมเฉพาะซึ่งอาจมีอายุหลายปีหรือหลายทศวรรษ ผู้ซื้อตามสัญญาสามารถส่งเงินสมทบเป็นงวดให้กับเงินรายปีในระหว่างขั้นตอนนี้ ในบางประเทศรัฐบาลแห่งชาติหรือนายจ้างของเจ้าของสัญญาอาจมีส่วนร่วมในบัญชี กองทุนสะสมจะลงทุนในหลักทรัพย์เช่นหุ้นและพันธบัตรหรือในบัญชีออมทรัพย์จ่ายดอกเบี้ย
โดยทั่วไปค่างวดและบัญชีการเกษียณอายุประเภทอื่นจะถูกเลื่อนออกไปทางภาษี ซึ่งหมายความว่าเจ้าของบัญชีไม่ต้องจ่ายภาษีสำหรับการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผลตราบใดที่จำนวนเงินเหล่านั้นถูกนำกลับไปลงทุนในบัญชีแทนที่จะถูกถอนออก ดังนั้นในระหว่างขั้นตอนการสะสมนักลงทุนมีการเจริญเติบโตรอการตัดบัญชีภาษี; ซึ่งหมายความว่าเงินจะเติบโตเร็วกว่าถ้าลงทุนในบัญชีที่ต้องเสียภาษีมาตรฐาน
ในขณะที่ผลิตภัณฑ์เงินรายปีจำนวนมากและบัญชีการเกษียณอายุเป็นของแต่ละบุคคล แต่บาง บริษัท มีบัญชีการตลาดที่สามารถมีเจ้าของได้หลายคน โดยทั่วไปแล้วผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะวางตลาดให้คู่รักเพื่อให้เจ้าของสัญญาทั้งสองสามารถมีส่วนร่วมเป็นระยะกับบัญชี โดยทั่วไปเจ้าของจะเกษียณอายุในเวลาประมาณเดียวกันและเจ้าของทั้งสองพึ่งพาการเบิกจ่ายบัญชีเป็นแหล่งรายได้หลักหรือสำรองระหว่างการเกษียณอายุ บางคนถึงกับซื้อเงินค่างวดในระยะยาวและสร้างผลงานตลอดระยะเวลาการสะสมโดยมีความตั้งใจที่จะสร้างแหล่งรายได้ในอนาคตสำหรับเด็กหรือผู้รับผลประโยชน์
แม้จะมีชื่อเฟสการสะสมไม่ได้ส่งผลบวกเสมอไป หลักทรัพย์เช่นหุ้นสามารถขึ้นและลงในมูลค่าในช่วงเวลา ดังนั้นนักลงทุนอาจสูญเสียเงินในช่วงระยะเวลาการสะสมหากมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ในบัญชีต่ำกว่าราคาซื้อเดิม ในบางประเทศ บริษัท ประกันภัยขายนโยบายเพื่อปกป้องนักลงทุนจากความสูญเสียดังกล่าว โดยทั่วไปแล้วผู้เอาประกันภัยจะจ่ายสำหรับการประกันโดยการชำระเบี้ยประกันภัยเป็นระยะในช่วงระยะเวลาการสะสม
