รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์หรือรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เป็นวิธีการประเมินความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในการลงทุนในหุ้นและการกำหนดอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง William Sharpe นักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบลเสนอ CAPM ครั้งแรกในปี 1970 ผลตอบแทนที่เหมาะสมสำหรับหุ้นประเมินโดยใช้ความเสี่ยงเบต้าของสินทรัพย์ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความผันผวนสัมพัทธ์ของหุ้นเมื่อเทียบกับตลาด CAPM ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่เพิ่มความเสี่ยงรับประกันและควรสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนนักลงทุนสามารถตรวจสอบว่าราคาหุ้นปัจจุบันสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้หรือไม่
สินทรัพย์ที่มีเบต้าเป็นศูนย์ไม่มีความเสี่ยง สูตรที่ใช้โดยรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์จะเปิดขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงตัวอย่างเช่นอัตราพันธบัตรตั๋วเงินคลังสิบปี เขียนสูตรดังต่อไปนี้: ผลตอบแทนที่คาดหวัง = อัตราความเสี่ยง + เบต้า (อัตราตลาด - อัตราความเสี่ยงฟรี) การลบอัตราปลอดความเสี่ยงจากอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยให้จำนวนที่นักลงทุนควรได้รับเมื่อลงทุนในตลาดหุ้นเหนือสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง เพื่อสร้างการประมาณการอัตราผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลและคาดว่าจะได้รับเบี้ยประกันภัยจะถูกคูณด้วยเบต้าของแต่ละหุ้นและเพิ่มลงในอัตราปลอดความเสี่ยง
ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตรตั๋วเงินคลังสิบปีให้ผลตอบแทนสองเปอร์เซ็นต์อัตราปลอดความเสี่ยงคือสองเปอร์เซ็นต์ หากอัตราตลาดเท่ากับ 10 เปอร์เซ็นต์ค่าพรีเมี่ยมที่เกิดจากการลงทุนในหุ้นคือร้อยละแปดซึ่งได้มาจากการลบความเสี่ยงที่ไม่มีความเสี่ยงร้อยละสองจากอัตราตลาด บริษัท XYZ มีความเสี่ยงเบต้าสองตัว พรีเมี่ยมที่การลงทุนใน บริษัท XYZ ควรผลิตในอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงคำนวณโดยการคูณสองครั้งแปด หุ้น XYZ ของ บริษัท ควรสร้างโบนัส 16 เปอร์เซ็นต์ในอัตราปลอดความเสี่ยงสองเปอร์เซ็นต์หรือ 18 เปอร์เซ็นต์
สายตลาดความปลอดภัย (SML) เป็นกราฟเส้นของระบบการกำหนดราคาสินทรัพย์โดยมีเบต้าพล็อตบนแกนแนวนอนและผลตอบแทนสินทรัพย์ในแกนตั้ง ด้วยความลาดชันขึ้นไปทางขวาเส้นแสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างเบต้าและผลตอบแทนที่คาดหวัง หากนักลงทุนเปรียบเทียบผลตอบแทนที่แท้จริงของ บริษัท ในพล็อตนี้หุ้นที่ให้ผลตอบแทนที่พล็อตด้านล่างเป็นนักแสดงที่ไม่ดีโดยที่ผลตอบแทนไม่ใช่ความเสี่ยง ในทางกลับกันหากมีการแปลงผลตอบแทนจริงเหนือบรรทัดสต็อคจะต่ำกว่ามูลค่า สต็อกนี้เป็นการต่อรอง
