การแลกเปลี่ยนหุ้นเป็นข้อตกลงระหว่างนักลงทุนสองคนซึ่งแต่ละคนมีแหล่งรายได้จากการลงทุนที่มีอยู่ ข้อตกลงหมายถึงพวกเขาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนรายได้ที่ได้รับจากการลงทุนเหล่านี้ไม่ว่าจะเป็นการแลกเปลี่ยนแบบครั้งเดียวหรือในช่วงเวลาที่กำหนด ในบางสถานการณ์สิ่งนี้สามารถให้บริการเพียงแค่เป็นรูปแบบของการเดิมพัน ในกรณีอื่นฝ่ายหนึ่งหรือทั้งสองฝ่ายอาจทำแบบประกันความเสี่ยงได้
การแลกเปลี่ยนคือประเภทของตราสารอนุพันธ์ผลิตภัณฑ์ทางการเงินหรือการลงทุนซึ่งมีพื้นฐานมาจากหรือ "ได้มาจาก" มูลค่าของผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น สิ่งนี้ทำให้การจัดเรียงซับซ้อนกว่าการลงทุนมาตรฐาน การแลกเปลี่ยนมักใช้เพื่อยกระดับ นี่คือที่นักลงทุนหรือผู้จัดการทางการเงินใช้อนุพันธ์เพื่อให้เงิน "ที่เดิมพัน" ในการลงทุนมีประสิทธิภาพมากกว่าเงินสดจริงที่พวกเขาใส่
ในการแลกเปลี่ยนทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะแลกเปลี่ยนผลประโยชน์จากการลงทุนที่พวกเขามีอยู่แล้ว แต่ละด้านใช้การลงทุนที่แตกต่างกันเรียกว่าขา ขาทั้งสองทำขึ้นจัดการ โดยปกติขาหนึ่งหรือทั้งสองจะขึ้นอยู่กับรายได้ผันแปรจากการลงทุน หากไม่ใช่ในกรณีนี้ทั้งสองฝ่ายจะรู้ว่าพวกเขาจะทำอย่างไรจากข้อตกลงซึ่งหมายความว่าหนึ่งในนั้นจะรับประกันได้ว่าแย่ลง
ในการแลกเปลี่ยนทุนขาหนึ่งจะขึ้นอยู่กับการลงทุนในตราสารทุน ในกรณีส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของตลาดหุ้น โดยปกติขาอีกข้างจะเป็นขา "ลอยตัว" ซึ่งอาจขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยเฉพาะ ในสถานการณ์นั้นทั้งสองฝ่ายจะคาดการณ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพว่าตลาดหุ้นจะดำเนินการอย่างไรเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ย ในบางกรณีขาทั้งสองจะขึ้นอยู่กับการลงทุนในตราสารทุน แต่แน่นอนว่าสิ่งเหล่านี้จะขึ้นอยู่กับหุ้นหรือตลาดที่แตกต่างกัน
ในหลายกรณีการแลกเปลี่ยนหุ้นจะขึ้นอยู่กับหลักการเงินต้น ซึ่งหมายความว่าทั้งสองฝ่ายไม่จำเป็นต้องลงทุนจริง ๆ แต่พวกเขาเห็นด้วยจำนวนเงินลงทุนทั้งทางทฤษฎีและสมมุติ เมื่อพวกเขาจัดการข้อตกลงพวกเขาทำงานเท่าไหร่พวกเขาแต่ละคนจะทำถ้าพวกเขาได้ใช้เงินจำนวนนั้นจริงๆ เนื่องจากเงินเพียงอย่างเดียวที่เปลี่ยนมือคือความแตกต่างระหว่าง "ผลกำไร" จากการลงทุนในจินตนาการทั้งสอง บริษัท จึงสามารถสร้างหรือสูญเสียได้มากกว่าหากพวกเขาต้องเสียเงินเพื่อการลงทุน
ในบางกรณีนักลงทุนจะเข้าสู่การแลกเปลี่ยนหุ้นเพียงเพราะเขาเชื่อว่าเขาจะคาดการณ์ได้แม่นยำกว่าอีกด้านหนึ่ง การแลกเปลี่ยนหุ้นสามารถใช้ในการป้องกันความเสี่ยง นี่คือที่นักลงทุนที่ยืนที่จะทำหรือสูญเสียเงินจำนวนมากขึ้นอยู่กับผลของการลงทุนจะทำให้การลงทุนครั้งที่สองที่มีขนาดเล็กซึ่งจะจ่ายเงินออกหากการลงทุนหลักไปไม่ดี สิ่งนี้จะลดทั้งผลกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหลัก
