กลไกอัตราแลกเปลี่ยนเป็นวิธีการกำหนดและสร้างความมั่นคงของอัตราแลกเปลี่ยนโดยการ จำกัด มูลค่าของสกุลเงินที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ระบบประเภทนี้บางครั้งเรียกว่าระบบกึ่งตรึงเนื่องจากช่วยให้เกิดความผันผวนของราคาสกุลเงินภายในระยะขอบที่กำหนดโดยหน่วยงานของสกุลเงิน กลไกอัตราแลกเปลี่ยนถูกสร้างขึ้นเป็นวิธีหนึ่งในการลดความผันผวนของสกุลเงินที่ไม่แน่นอน หนึ่งในกลไกอัตราแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดคือกลไกอัตราแลกเปลี่ยนของยุโรป (ERM) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินยุโรป (EMS) ซึ่งต่อมาถูกแทนที่หลังจากการสร้างยูโรซึ่งเป็นหน่วยสกุลเงินในยุโรปที่ได้รับการรับรองในปี 1999
ระบบที่ตั้งค่าอัตราแลกเปลี่ยนสามารถตรึงหรือฟรี ระบบอัตราแลกเปลี่ยนตรึงมีค่าที่กำหนดและควบคุมโดยรัฐบาล ระบบที่ถูกตรึงอาจเรียกได้ว่าระบบการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคง ระบบ pegged บางระบบใช้สกุลเงินหลักซึ่งมักเป็นเงินดอลลาร์อเมริกันในฐานะสกุลเงินหลักซึ่งหมายถึงความผันผวนของมูลค่าของทุกสกุลเงินนั้นขึ้นอยู่กับความผันผวนของสกุลเงินหลัก ความผันผวนของแต่ละสกุลเงินขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ของมูลค่าที่ตั้งไว้กับสกุลเงินจุดยึด
ระบบอัตราแลกเปลี่ยนฟรีสามารถเรียกว่าระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ในระบบการแลกเปลี่ยนประเภทนี้ราคาจะถูกกำหนดตามมูลค่าตลาดดังนั้นจึงได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ หลังจากนำเงินยูโรมาใช้ ERM ก็ถูกแทนที่ด้วย ERM-II ซึ่งเป็นระบบสกุลเงินกึ่งตรึงที่คล้ายกันซึ่งยูโรทำหน้าที่เป็นสกุลเงินหลัก เช่นเดียวกับกลไกอัตราแลกเปลี่ยนเดิม ERM-II มีส่วนต่างที่ค่าสกุลเงินได้รับอนุญาตให้ผันผวน เมื่อค่าสกุลเงินขู่ว่าจะผันผวนนอกระดับที่กำหนดไว้ขั้นตอนทางการเงินจะถูกนำไปใช้เพื่อแก้ไขความผันผวนรวมถึงการแทรกแซงในตลาดสกุลเงินหรือการให้สินเชื่อ
อัตราแลกเปลี่ยนคือราคาที่สกุลเงินของประเทศหนึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินของประเทศอื่นได้ ตลาดที่มีการซื้อขายสกุลเงินเรียกว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FOREX) ซึ่งมักมีการซื้อขายสกุลเงินเป็นการลงทุน นักลงทุนทำการซื้อขายในตลาด FOREX ในลักษณะเดียวกันกับที่พวกเขาซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้น แต่แทนที่จะซื้อขายหุ้นพวกเขากำลังซื้อและขายสกุลเงินของประเทศ พวกเขายังสามารถลงทุนใน FOREX Futures ซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายและขายสกุลเงินในราคาที่กำหนดในภายหลัง กลไกอัตราแลกเปลี่ยนที่ใช้ในตลาดสกุลเงินต่าง ๆ สามารถช่วยสร้างความเสี่ยงให้กับการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้
