นักลงทุนรายปีมักจะต้องจ่ายภาษีจากการคืน แต่ส่วนหนึ่งของผลตอบแทนที่ไม่ได้ถูกหักภาษีเรียกว่าอัตราส่วนการยกเว้น เหตุผลที่อัตราส่วนการยกเว้นนี้ไม่ได้ถูกหักภาษีเป็นเพราะถึงแม้ว่ามันจะเป็นผลตอบแทน แต่ก็คิดว่าเป็นการเติมเต็มเงินที่นักลงทุนเคยใช้เพื่อเริ่มเงินงวด เพื่อหาเปอร์เซ็นต์ของอัตราส่วนจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับเงินรายปีและผลตอบแทนที่คาดหวังจะถูกแบ่งออก นักลงทุนรายปีส่วนใหญ่จะเติมเต็มค่าใช้จ่ายการลงทุนของพวกเขาอย่างสมบูรณ์ซึ่งเป็นจุดที่อัตราส่วนจะไม่ถูกต้อง
เมื่อมีคนสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนของเขาผลตอบแทนจะถูกเก็บภาษีเช่นเดียวกับรายได้ของคนงาน ด้วยอัตราส่วนการยกเว้นจะมีการหักภาษีเพียงส่วนเล็ก ๆ ไม่ใช่ผลตอบแทนทั้งหมด อัตราส่วนนี้ส่วนใหญ่มีผลต่อการลงทุนตามเงินงวด แต่มียานพาหนะการลงทุนอื่น ๆ ที่อาจได้รับผลกระทบจากอัตราส่วนนี้ การเดินทางโดยรถแท็กซี่กลับมาเหมือนการเก็บภาษีทุกอย่างที่คนงานปกติทำ มันอาจนำไปสู่ผลตอบแทนต่ำและจะทำให้การลงทุนมีความเสี่ยง ในขณะที่เงินทั้งหมดที่นักลงทุนทำในการลงทุนครั้งนี้ถือเป็นผลตอบแทนทางเทคนิคอัตราส่วนการยกเว้นอนุญาตให้นักลงทุนทำขาดทุนของเขาเพราะส่วนที่ไม่ต้องเสียภาษีคิดว่าจะเติมเงินที่เขาจ่ายสำหรับการลงทุน
จำเป็นต้องใช้ตัวเลขสองตัวที่แตกต่างกันเพื่อค้นหาอัตราส่วนการยกเว้นหรืออัตราร้อยละที่นักลงทุนไม่ต้องเสียภาษี หมายเลขหนึ่งคือจำนวนเงินที่นักลงทุนจ่ายให้เพื่อเริ่มการลงทุนเงินรายปีในขณะที่ตัวเลขที่สองคือจำนวนสัญญาของเขาที่ควรคาดหวังว่าจะเป็นผลตอบแทนจากการลงทุน ทั้งสองถูกแบ่งออกและเปอร์เซ็นต์ที่เหลือคือส่วนที่เขาไม่ต้องเสียภาษี ตัวอย่างเช่นหากอัตราการยกเว้นคือ 85 เปอร์เซ็นต์เฉพาะที่เหลืออีก 15 เปอร์เซ็นต์เท่านั้นคือรายได้ที่ต้องเสียภาษี
เนื่องจากเงินรายปียังคงมีการจ่ายเป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะชดใช้ค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของเขา เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นอัตราส่วนการยกเว้นจะถูกยกเลิกและการส่งคืนทั้งหมดจะถูกพิจารณาว่าต้องเสียภาษี ตัวอย่างเช่นหากต้นทุนเริ่มต้นคือ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ดังนั้นทันทีที่นักลงทุนได้รับเงินที่ไม่ต้องเสียภาษีจำนวนมากสิ่งใดก็ตามที่ได้รับจากการลงทุนจะถูกหักภาษีเต็มจำนวน หากการลงทุนไม่ได้ผลตอบแทนเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายก็จะถูกนับเป็นการสูญเสียและนักลงทุนจะไม่กู้คืนการลงทุนครั้งแรกของเขา
