อัตราโดยนัยคืออัตราดอกเบี้ยที่แสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราการส่งต่อและอัตราสปอตที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยพิเศษนี้จะคำนวณโดยการลบอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันหรือราคา spot จากอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหรือฟิวเจอร์ส จำนวนของอัตราโดยนัยสามารถให้เบาะแสที่มีคุณค่าแก่นักลงทุนเกี่ยวกับข้อดีหรือข้อเสียของการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยหรือสินค้าโภคภัณฑ์นั้น ๆ
เพื่อที่จะเข้าใจว่าการทำงานของอัตราโดยนัยนั้นจำเป็นต้องรู้ว่าอะไรคือความหมายของอัตราการแลกเปลี่ยนและอัตราการส่งต่อ โดยพื้นฐานแล้วอัตราสปอตคืออัตราดอกเบี้ยที่จะคงอยู่ในอีกไม่กี่วันทำการ อัตราล่วงหน้าหรือฟิวเจอร์สคืออัตราดอกเบี้ยที่จะใช้กับหลักทรัพย์ในวันที่กำหนดในช่วงหลายเดือนถัดไป ขึ้นอยู่กับลักษณะของการลงทุนจำนวนความแตกต่างระหว่างสองอัตรานี้อาจบ่งชี้ว่ามีประโยชน์อย่างมากต่อการทำธุรกรรมในขณะนี้เมื่อเทียบกับการจัดเรียงวันที่ที่จะชำระในอนาคต
ตัวอย่างหนึ่งคือการพิจารณาอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) ที่นำเสนอด้วยการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง หาก LIBOR ปัจจุบันตั้งไว้ที่เจ็ดเปอร์เซ็นต์และอัตรา LIBOR ไปข้างหน้าอยู่ที่เก้าเปอร์เซ็นต์นั่นหมายความว่าอัตราโดยนัยคือร้อยละสอง การคำนวณนี้บ่งบอกถึงนักลงทุนว่าการกู้ยืมจะค่อนข้างแพงในอนาคตและอาจกระตุ้นให้นักลงทุนไปทำธุรกรรมที่ถูกตัดสินในขณะที่อัตราปัจจุบันยังคงมีผลมากกว่าที่จะไปกับฟิวเจอร์สบางประเภทหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในทางตรงกันข้ามหากอัตราปัจจุบันมากกว่าอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแสดงว่าการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจช่วยให้นักลงทุนมีความมั่นใจในสินค้าโภคภัณฑ์ในอัตราที่ดีขึ้นในภายหลังในขณะที่ล็อคอัตราที่ดีกว่าที่นี่และเดี๋ยวนี้
สละเวลาในการคำนวณอัตราโดยนัยสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าสู่สิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นข้อเสนอที่ยอดเยี่ยมในวันนี้ แต่จริง ๆ แล้วจะมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นในระยะยาว พร้อมกับการพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ เช่นอุปสงค์ในอนาคตสำหรับความปลอดภัยหรือสินค้าและทิศทางทั่วไปของตลาดรู้ว่าอัตราโดยนัยให้เบาะแสที่มีคุณค่าว่าเมื่อใดที่จะดำเนินการทำธุรกรรมและเพิ่มศักยภาพในการรับผลตอบแทน เนื่องจากต้องใช้ความพยายามเพียงเล็กน้อยในการกำหนดอัตราโดยนัยจึงเป็นไปได้สำหรับดีลเลอร์และโบรกเกอร์รวมถึงนักลงทุนเพื่อประเมินศักยภาพของการลงทุนอย่างรวดเร็วและพิจารณาว่าการรักษาความปลอดภัยหรือสินค้าโภคภัณฑ์นั้นเหมาะสมสำหรับเป้าหมายการลงทุนโดยรวม พอร์ตการลงทุน
