ความเสี่ยงด้านรายได้ คือโอกาสที่รายได้ที่กองทุนจ่ายให้จะลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงประเภทนี้มีมากขึ้นด้วยกองทุนที่ใช้การลงทุนระยะสั้นเพื่อสร้างรายได้สำหรับกองทุนและกับบัญชีตลาดเงิน ในทางตรงกันข้ามการลงทุนที่อัตราดอกเบี้ยถูกล็อคไว้เป็นระยะเวลานานจะมีความเสี่ยงด้านรายได้น้อยกว่า
ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยมักส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของการลงทุนต่าง ๆ ที่จัดขึ้นโดยกองทุนลงทุนระยะสั้นและเพิ่มระดับความเสี่ยงด้านรายได้สำหรับกองทุนนั้น นี่เป็นเพราะผู้จัดการของกองทุนมีการลงทุนใหม่อย่างต่อเนื่องในอัตราที่มีอยู่ในปัจจุบันมากที่สุด เมื่ออัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยลดลงนั่นก็ทำให้อัตราที่ใช้กับสินทรัพย์เหล่านั้นลดลงด้วย เป็นผลให้แม้แต่การลงทุนที่มั่นคงจะสร้างรายได้น้อยลงจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
ตัวอย่างง่ายๆของการทำงานของความเสี่ยงรายได้คือการพิจารณารายได้ที่เกิดจากตลาดเงิน อัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการคำนวณการจ่ายเงินมักจะน้อยกว่าอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันเท่ากับ 4% ตลาดเงินอาจตั้งฐานการเบิกจ่ายรายได้ในอัตรา 3.75% หากอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันลดลงถึง 3% จากนั้นตลาดเงินจะปรับตัวตามการปรับอัตราที่ใช้ในการกำหนดรายได้จากการจ่ายเงิน 2.75% วิธีการนี้ทำให้สามารถรักษายอดการจ่ายเงินให้ต่ำกว่ารายได้ดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นได้เสมอปัจจัยที่ทำให้ตลาดเงินยังคงแข็งแกร่งและสามารถสร้างรายได้ในอนาคต ในเวลาเดียวกันผู้รับผลประโยชน์ใด ๆ ของกองทุนพบว่ารายได้ที่มีอยู่จากกองทุนจะลดลงจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น
กลยุทธ์หนึ่งในการลดระดับความเสี่ยงของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตโฟลิโอคือการกระจายสินทรัพย์เพื่อให้การลงทุนระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่มีความสมดุลกับการถือกองทุนรายได้ระยะสั้น การทำเช่นนี้จะสร้างสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยคงที่ของการลงทุนระยะยาวจะชดเชยการลดลงของรายได้ใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง สิ่งนี้จะช่วยสร้างชั้นที่สอดคล้องกันมากขึ้นสำหรับการจ่ายเงินรายได้ทำให้ผู้ได้รับผลประโยชน์สามารถจัดงบประมาณได้ตามขั้นต่ำ โดยกระจายพอร์ตการลงทุนและตระหนักว่าอัตราดอกเบี้ยจะผันผวนเป็นครั้งคราวผู้รับผลประโยชน์จะไม่ถูกทิ้งไว้ให้สั้นและสามารถมองไปข้างหน้าถึงช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงและการจ่ายเงินมีความใจกว้างมากขึ้น
