พันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหายหรือการประกันพันธบัตรคุ้มครองบุคคลหรือ บริษัท ที่ถือพันธบัตรจากการสูญเสียทางการเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ถือพันธบัตรมีสิทธิที่จะได้รับเงินจาก บริษัท ที่ตกลงที่จะปกป้องผู้ถือจากการสูญเสียเงิน พันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหายเป็นคำศัพท์ที่จับได้ซึ่งรวมถึงพันธบัตรหลายประเภทเช่นพันธบัตรก่อสร้างพันธบัตรความจงรักภักดีพันธบัตรใบอนุญาตและพันธบัตรอื่น ๆ ที่ทำหน้าที่ในลักษณะเดียวกัน ก่อนที่จะขายพันธบัตร บริษัท ที่มีหลักประกันกำหนดให้บุคคลหรือ บริษัท ซื้อพันธบัตรเพื่อให้มีคุณสมบัติเฉพาะเช่นมีเครดิตที่ดีมีประสบการณ์ทางธุรกิจหรือทรัพยากรทางการเงิน
กฎหมายปฏิบัติต่อพันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหายราวกับว่าเป็นสัญญาที่เกี่ยวข้องกับสามฝ่าย ชื่อทางเทคนิคสำหรับแต่ละฝ่ายเป็นเงินต้นผู้รับภาระและประกัน เงินต้นคือบุคคลหรือ บริษัท ที่ซื้อพันธบัตรผู้ค้ำประกันคือ บริษัท ที่ขายพันธบัตรและผู้ได้รับผลประโยชน์คือผู้ที่ได้รับผลประโยชน์หรือการค้ำประกันจากพันธบัตร พันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหายรับประกันว่า บริษัท ผู้ค้ำประกันจะจ่ายเงินให้แก่ผู้ค้ำประกันหากเงินต้นไม่สามารถชำระหนี้ให้แก่ผู้ค้ำประกันได้ พันธบัตรบางฉบับอาจกำหนดให้ผู้ค้ำประกันดำเนินการตามภาระหน้าที่ที่ผู้ว่าจ้างไม่สามารถทำได้โดยการว่าจ้างคนอื่นให้ทำงานให้เสร็จ
อีกตัวอย่างหนึ่งคือธนาคารที่กำหนดให้ผู้ซื้อบ้านต้องซื้อพันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหาย ในกรณีนี้ผู้ซื้อบ้านเป็นเงินต้นและธนาคารมีภาระผูกพัน ผู้ซื้อบ้านไปที่ บริษัท ที่รับประกันและซื้อพันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหาย หากผู้ซื้อบ้านล้มเหลวในการชำระเงินธนาคารธนาคารจะยึดทรัพย์สินที่อยู่ในบ้านและขายเพื่อกู้เงินที่ยืมไป หากเงินที่ได้รับไม่ครอบคลุมจำนวนเงินกู้ทั้งหมด บริษัท ประกันจะจ่ายส่วนต่างให้กับธนาคาร
บริษัท ประกันขายพันธบัตรหลายประเภทและตรวจสอบใครก็ตามที่ซื้อพันธบัตร ผู้ค้ำประกันทำเช่นนี้เพราะหากจ่ายค่าสินไหมทดแทนผู้ค้ำประกันย่อมต้องการกู้เงินคืนจากผู้ซื้อ โดยทั่วไปแล้วผู้ค้ำประกันต้องการให้ผู้ซื้อมีเครดิตที่ดีหรือมีทรัพยากรที่สามารถดำเนินคดีได้ ตราบใดที่หลักประกันมีความมั่นใจว่าสามารถกู้คืนเงินได้ก็จะขายพันธบัตรการชดใช้ค่าเสียหาย
