อัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมเป็นวิธีที่ใช้ในการลงทุนและการธนาคารเพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนปกติของสินทรัพย์หรือการลงทุนเมื่อต้นทุนสินค้าและบริการโดยทั่วไปเพิ่มขึ้นตามระยะเวลาที่รู้จักกันในชื่อเงินเฟ้อ ดังนั้นผลตอบแทนที่แท้จริงหรืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจากการลงทุนจะลดลงตามอัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมและการลดลงนี้มีแนวโน้มที่จะยิ่งนานขึ้นเมื่อการลงทุนใช้เวลานาน ตัวอย่างนี้จะเป็นพันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทน 5% จากการลงทุนในหนึ่งปี แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมในช่วงปีเดียวกันของ 1% สำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา สิ่งนี้จะช่วยลดผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรถึง 4% ภายในสิ้นปี
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าของการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาเป็นการลงทุนที่มีขอบฟ้ายาวมากก่อนครบกำหนด พันธบัตรรัฐบาลที่ใช้เวลา 25 ถึง 30 ปีในการเติบโตอาจส่งผลให้มีค่าน้อยกว่าการลงทุนครั้งแรกเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมในช่วงระยะเวลาดังกล่าวซึ่งจะทำให้ผลกำไรของผลตอบแทนน้อยลง เนื่องจากผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อผลตอบแทนเล็กน้อยสำหรับการลงทุนการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไปเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการลงทุนทางการเงินทั้งหมด
เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจส่งผลให้เกิดผลตอบแทนหรือการสูญเสียมูลค่าการลงทุนจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความมั่นคงในระยะยาวเช่นพันธบัตรเพื่อปัจจัยในการเงินเฟ้อโดยผูกไว้กับอัตราดอกเบี้ย อัตราคูปองคืออัตราผลตอบแทนร้อยละของพันธบัตรตามอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวมและหากอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนไม่ได้รับการปรับเพื่อชดเชยสิ่งนี้เมื่อเวลาผ่านไปพวกเขาจะสูญเสียมูลค่า
อย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนไม่เพียงคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ความสำคัญเท่ากันคือสิ่งที่เรียกว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยง ค่าความเสี่ยงคือการคำนวณความเสี่ยงที่ธุรกิจที่ลงทุนจะล้มละลายในขณะที่การลงทุนใกล้จะครบกำหนดซึ่งมูลค่าทั้งหมดของการรักษาความปลอดภัยอาจหายไป
เมื่อการลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเช่นพันธบัตรอัตราผลตอบแทนเหล่านี้จะกล่าวว่าจะขึ้นอยู่กับสิ่งที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเป็นค่าที่มาถึงโดยไม่ต้องคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ เพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนเล็กน้อยสำหรับการลงทุนนั้นปัจจัยการย่อยสลายอื่น ๆ สามปัจจัยจะถูกรวมเข้าด้วยกันและลบออกจากผลตอบแทนที่ระบุไว้สำหรับการลงทุน ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจึงเป็นเช่นเดียวกับผลตอบแทนที่แท้จริงจากการลงทุนเมื่อมีการจ่ายเงินสด
ตัวอย่างของวิธีการคำนวณนี้สามารถแสดงได้ด้วยพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนตามที่ระบุไว้ 8% และครบกำหนดในหนึ่งปี หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสำหรับปีคือ 1% อัตราเงินเฟ้อคือ 2% และความเสี่ยงเป็น 3% ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับพันธบัตรหรืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะเท่ากับ 2% เนื่องจากปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดเหล่านี้ คือต้นทุนที่ทำให้มูลค่าของพันธบัตรลดลง อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติมักจะเป็นกรณีที่ค่าความเสี่ยงลดลงจากการคำนวณเหล่านี้หาก บริษัท มีความมั่นคงและไม่น่าจะออกไปทำธุรกิจในระยะสั้นหรือระยะยาว เนื่องจากค่าความเสี่ยงนั้นมีค่าทางทฤษฎีมากกว่าต้นทุนที่เกิดขึ้นจริงเช่นอัตราเงินเฟ้อหรือดอกเบี้ยที่แท้จริงหากพวกเขาถูกรวมเข้ากับผลตอบแทนสุทธิพวกเขามักจะจบลงด้วยการทำกำไรจากการลงทุน
