ข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาทางการเงินประเภทหนึ่งที่กำหนดให้ผู้ซื้อเสนอราคาค่าตอบแทนให้แก่ผู้ขายหากและเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ในเงื่อนไขของข้อตกลงนั้นแตกต่างจากตัวเลขหรือช่วงของตัวเลขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หรือที่เรียกว่า FRA หรือข้อตกลงอัตราการส่งต่อสัญญาประเภทนี้มักจะมีโครงสร้างสำหรับการเสนอราคาการชำระเงินเหล่านั้นตามสถานะของอัตราในเวลาที่กำหนดตลอดระยะเวลาของข้อตกลง ข้อตกลงแบบ over-the-counter ประเภทนี้จะเกี่ยวข้องกับการใช้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือผันแปรเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง
โครงสร้างของข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยจะเกี่ยวข้องกับการระบุสิ่งที่เรียกว่าอัตราการนัดหยุดงาน นี่เป็นเพียงอัตราที่ใช้เป็นมาตรฐานในการพิจารณาว่ามีโอกาสที่จะเกิดความสนใจจากผู้ขายหรือไม่ นอกเหนือจากอัตราการหยุดงานข้อกำหนดของข้อตกลงจะกำหนดสิ่งที่เรียกว่าอัตราอ้างอิง อัตราอ้างอิงคืออัตราดอกเบี้ยผันแปรที่อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงต่ำกว่าอัตราการหยุดงานประท้วงและอาจเรียกร้องให้มีความจำเป็นในการยื่นประมูลดอกเบี้ยบางประเภทแก่ผู้ขาย
ในทางปฏิบัติจริงผู้ซื้อจะต้องชำระเงินให้ผู้ขายบางประเภทหากอัตราการอ้างอิงควรเกินอัตราการนัดหยุดงาน ณ จุดเฉพาะในช่วงอายุของข้อตกลงอัตราดอกเบี้ย ทุกครั้งที่พบว่าอัตราการอ้างอิงนั้นสูงกว่าอัตราการนัดหยุดงานที่หรือใกล้กับหนึ่งในกรอบเวลาที่กำหนดเหล่านี้การชำระเงินให้แก่ผู้ขายจะครบกำหนดตามจำนวนอัตราการอ้างอิงที่สูงกว่าอัตราการนัดหยุดงาน กระบวนการจะดำเนินต่อไปจนกว่าสัญญาจะถึงวันที่ครบกำหนด ณ จุดที่ทั้งสองฝ่ายอาจเลือกที่จะต่ออายุข้อตกลงหรือย้ายไปสู่โอกาสการลงทุนอื่น ๆ
แนวคิดเบื้องหลังข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยคือเพื่อให้ทั้งสองฝ่ายมีโอกาสได้รับผลตอบแทนบางประเภทจากการทำธุรกรรม ผู้ซื้อจะได้รับผลตอบแทนมากขึ้นหากอัตราการอ้างอิงยังคงต่ำกว่าอัตราการประท้วงเนื่องจากหมายความว่าไม่มีการชำระเงินที่เกิดจากผู้ขาย ในเวลาเดียวกันผู้ขายมักจะเสนอสินทรัพย์ให้กับผู้ซื้อในราคาลดราคาโดยคาดว่าอัตราการนัดหยุดงานจะสูงกว่าอัตราอ้างอิงซ้ำ ๆ ตลอดอายุของข้อตกลงทำให้สามารถรับผลตอบแทนที่ชดเชยส่วนลดได้ และให้รายได้พิเศษเล็กน้อย ทั้งสองฝ่ายมีความเสี่ยงในระดับหนึ่งซึ่งการทำข้อตกลงจะไม่ได้ผลประโยชน์ทำให้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต้องคาดการณ์ผลของการทำข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยและพิจารณาว่าระดับความเสี่ยงนั้นคุ้มค่ากับผลตอบแทนหรือไม่
