เดิมการลงทุนระยะยาวจ่ายอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าการลงทุนระยะสั้น หากนักลงทุนสูญเสียความมั่นใจในภาวะเศรษฐกิจระยะยาวอาจมีความต้องการการลงทุนระยะสั้นเพิ่มขึ้น ความต้องการนี้อาจนำไปสู่การลงทุนระยะสั้นที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนระยะยาว ในสถานการณ์นี้มีกราฟอัตราผลตอบแทนกลับหัว นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวทำนายภาวะถดถอย
โดยเฉพาะเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนการลงทุนระยะสั้นและระยะยาวของหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินส่วนใหญ่ยอมรับว่าความแตกต่างระหว่างตั๋วเงินคลัง 3 เดือนกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของกราฟอัตราผลตอบแทนในปัจจุบัน โดยทั่วไปยิ่งระยะเวลาการลงทุนนานเท่าใดความเสี่ยงก็จะยิ่งสูงขึ้น จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงนี้ หากหลักประกัน 3 เดือนจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าหลักประกัน 10 ปีจะมีกราฟอัตราผลตอบแทนกลับ
เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับบางครั้งนำไปสู่ภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างเช่นเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับในเดือนสิงหาคม 2549 และการถดถอยเริ่มต้นในเดือนธันวาคม 2550 เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ ที่นำไปสู่การถดถอยนี้ ในช่วงเวลานี้ค่าบ้านและค่าความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนด้านการจำนองนั้นสูงเกินจริง
ความมั่นคงทางการเงินของธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ที่ลงทุนอย่างหนักในหลักทรัพย์เหล่านี้พังทลายลง ความไม่มั่นคงไหลลงสู่ บริษัท อื่นและการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การขาดความเชื่อมั่นโดยรวมในระบบเศรษฐกิจตามมาและก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในกรณีนี้เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับนำหน้าภาวะถดถอย
เมื่อผู้บริโภคและนักลงทุนสถาบันเริ่มเห็นผลตอบแทนการลงทุนระยะสั้นให้ผลตอบแทนการลงทุนระยะยาวเท่ากัน เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคงที่โดยทั่วไปเป็นสัญญาณว่าเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับจะเป็นไปตาม ทันทีที่การลงทุนระยะสั้นให้ผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนระยะยาว ตัวอย่างเช่นเมื่อใบรับรองเงินฝาก (CD) 6 เดือนที่ธนาคารในประเทศหรือเครดิตยูเนี่ยจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าซีดี 12 เดือนเส้นอัตราผลตอบแทนจะกลับด้าน
กราฟอัตราผลตอบแทนกลับอาจชี้ไปที่การขาดความเชื่อมั่นโดยรวมในระยะยาวทางเศรษฐกิจ สำหรับเส้นอัตราผลตอบแทนกลับมีอยู่มักจะมีความต้องการสูงสำหรับการลงทุนระยะสั้น เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนแบบผกผันบางครั้งนำหน้าภาวะถดถอย แต่ไม่เสมอไป แม้ว่ากราฟอัตราผลตอบแทนของการกลับตัวในปี 2549 จะตามมาด้วยการถดถอยในช่วงปลายปี 2550 แต่ก็เป็นกราฟอัตราผลตอบแทนที่กลับตัวในปี 2509 และกราฟอัตราผลตอบแทนคงที่ในปี 2541 ไม่ได้นำไปสู่การถดถอย
