การล้มละลายเป็นกระบวนการที่บุคคลตามกฎหมายประกาศว่าตนเองหรือธุรกิจของเขาไม่สามารถชำระหนี้คงค้างได้ ขึ้นอยู่กับประเภทของการยื่นหนึ่งพบกับผู้พิพากษาเพื่อกำหนดตารางการชำระเงินหรือมีการล้มละลายตามกฎหมายมากที่สุดถ้าไม่ใช่หนี้ทั้งหมด ธุรกิจอาจประกาศล้มละลายซึ่งหมายความว่าธุรกิจจะปิดตัวลงหรือธุรกิจจะยังคงดำเนินต่อไปโดยมีการชำระเงินให้กับลูกหนี้ลดลง แต่ละประเทศมีการกำหนดของตัวเอง แต่คำอธิบายนี้จะมุ่งเน้นไปที่ประเภทที่พบมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา
การล้มละลายสำหรับบุคคลหรือคู่สมรสหรือคู่สมรสในประเทศมาในสามรูปแบบที่เรียกว่า "บท" บทที่ 7 เป็นรูปแบบที่พบบ่อยที่สุดที่ยื่นโดยคู่สมรสหรือบุคคล บทที่ 12 ถูก จำกัด ให้กับคนที่เป็นเกษตรกรในครอบครัวหรือชาวประมง บุคคลหรือคู่รักที่แต่งงานแล้วอาจยื่นบทที่ 13 แต่สิ่งนี้หายาก
สำหรับธุรกิจการล้มละลายสองรูปแบบที่ใช้กันทั่วไปคือบทที่ 7 และบทที่ 11 น้อยกว่าปกติบุคคลหรือธุรกิจอาจยื่นภายใต้บทที่ 15 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการล้างหนี้ระหว่างประเทศ หากหน่วยงานของรัฐเช่นเมืองต้องประกาศล้มละลายพวกเขายื่นบทที่ 9 ซึ่งเรียกว่าการล้มละลายเทศบาล
บทที่ 7 มีแนวโน้มที่จะถูกใช้โดยบุคคลหรือธุรกิจที่ต้องการกระดานชนวนที่สะอาดทั้งหมด ธุรกิจที่ไฟล์บทที่ 7 มีแนวโน้มที่จะปิดประตูเป็นผล สำหรับบุคคลประเภทนี้หมายถึงศาลประกาศว่าไม่สามารถชำระหนี้ที่เกิดขึ้นได้และหนี้เกือบทั้งหมดเป็นโมฆะ หนี้สินของรัฐบาลกลางบางอย่างเช่นสินเชื่อนักศึกษาไม่ได้รับผลกระทบจากการประกาศล้มละลาย
โดยทั่วไปจะต้องสามารถพิสูจน์ได้ว่ารายได้ของบุคคลนั้นไม่เพียงพอต่อการชำระหนี้สิน การยื่นบทที่ 7 มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทรัพย์สินมากที่สุดด้วยการล้มละลายประเภทนี้ หนึ่งจะไม่สูญเสียยานพาหนะหลักหรือที่อยู่อาศัยภายใต้แบบฟอร์มนี้เว้นแต่บุคคลที่มีสินเชื่อรถยนต์และไม่สามารถชำระเงินในยานพาหนะหรือสินเชื่อบ้านซึ่งเขาหรือเธอไม่สามารถชำระเงินได้
สินทรัพย์ทั้งหมดจะต้องประกาศเมื่อยื่นบทที่ 7 สินทรัพย์อื่น ๆ เช่นบ้านหลังที่สองของสะสมและยานพาหนะเพิ่มเติมจะถูกชำระบัญชีเพื่อชำระหนี้ ส่วนใหญ่ที่ทำไฟล์บทที่ 7 ทำเช่นนั้นเพราะพวกเขามีเหลือน้อยมากที่จะสูญเสีย เมื่อผู้พิพากษาอนุมัติการจัดเก็บหนี้เกือบทั้งหมดเช่นเดียวกับที่ค้างชำระกับ บริษัท บัตรเครดิตและแพทย์หรือโรงพยาบาลจะถูกล้างและบุคคลที่ได้รับกระดานชนวนที่สะอาด
บทที่ 13 การล้มละลายถูกยื่นโดยบุคคลที่มีทรัพย์สินหรือทรัพย์สินเป็นจำนวนมาก แต่พบว่ารายได้ของพวกเขาไม่สามารถครอบคลุมการชำระหนี้ที่สูงเกินไปสำหรับหนี้ที่ค้างชำระ ในรูปแบบนี้หนี้จะถูกปรับโครงสร้างและในบางกรณีลดลงเพื่อให้คนรักษาสินทรัพย์ของพวกเขา แต่มีการชำระเงินที่เหมาะสมที่พวกเขาสามารถทำให้ลูกหนี้ โดยทั่วไปการชำระเงินที่ศาลสั่งจะต้องทำตรงเวลาและสม่ำเสมอเพื่อหลีกเลี่ยงการยึดทรัพย์สิน
ธุรกิจยื่นแบบฟอร์มที่คล้ายกันที่เรียกว่าบทที่ 11 หนี้บางส่วนหรือบางส่วนอาจถูกหักล้างและแผนการชำระเงินจะถูกปรับโครงสร้าง บทที่ 11 มีวัตถุประสงค์ในการจัดโครงสร้างหนี้ใหม่เพื่อให้ธุรกิจสามารถดำเนินการต่อไปได้
แบบฟอร์มทั้งหมดเป็นวิธีที่มีค่าใช้จ่ายในการได้รับการบรรเทาหนี้ ทั้งบุคคลและธุรกิจประสบลดคะแนนเครดิตของพวกเขาหลังจากการล้มละลาย การล้มละลายส่วนบุคคลยังคงอยู่ในรายงานเครดิตเป็นเวลา 10 ปีซึ่งสามารถทำให้ได้รับการอนุมัติสำหรับรถยนต์ใหม่บ้านหรือบัตรเครดิตราคาแพงและยาก
