การเก็งกำไรโครงสร้างทุนเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่พยายามใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างตราสารทุนและผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท เดียวกัน นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์จะเห็นความแตกต่างดังกล่าวแล้วซื้อหรือขายสินทรัพย์ตามสมมติฐานเชิงตรรกะที่ตลาดจะแก้ไขความไม่เท่าเทียมกัน ไม่เหมือนกับการเก็งกำไรในรูปแบบอื่น ๆ การเก็งกำไรในโครงสร้างเงินทุนนั้นไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อรับประกันกำไร
Arbitrage เป็นเพียงการฝึกฝนการใช้ประโยชน์จากความไม่เสมอภาค ตัวอย่างที่ง่ายที่สุดคือเมื่อมีการซื้อขายสินทรัพย์ในราคาที่แตกต่างกันในตลาดที่แตกต่างกัน ในทางทฤษฎีอย่างน้อยนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์ได้ทันทีโดยการซื้อในราคาที่ต่ำกว่าและขายในราคาที่สูงขึ้น ในความเป็นจริงสิ่งนี้อาจถูก จำกัด โดยต้นทุนการทำธุรกรรมและความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงราคาในช่วงเวลาสั้น ๆ ระหว่างการทำธุรกรรมทั้งสอง อีกตัวอย่างหนึ่งของการเก็งกำไรคือเมื่อนักพนันใช้ประโยชน์จากเจ้ามือที่แตกต่างกันซึ่งเสนอราคาที่ต่างกันตัวอย่างเช่นความสามารถในการเดิมพันผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สองเหตุการณ์ต่อเหตุการณ์ทั้งคู่ที่อัตราเดิมพันที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า 1: 1
การเก็งกำไรโครงสร้างทุนใช้ปรัชญานี้กับสองผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันที่ออกโดย บริษัท เดียวกัน ในหลายกรณีผลิตภัณฑ์หนึ่งจะอิงจากหุ้นเช่นหุ้นและอีกผลิตภัณฑ์เป็นตราสารหนี้เช่นพันธบัตร ด้วยการเก็งกำไรประเภทนี้ความคิดที่จะไม่ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างบนพื้นฐานที่ใกล้ - ทันที แต่เพื่อใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่าตลาดควรจะย้ายเพื่อลดหรือลบความแตกต่างในระยะยาวจึงทำให้ผู้ค้าที่ดีขึ้น คิดว่าราคาสินทรัพย์จะเคลื่อนไหวอย่างไรในอนาคต
ตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้คือเมื่อมีข่าวเกิดขึ้นเกี่ยวกับ บริษัท ที่แนะนำว่ามันทำงานได้ไม่ดีโดยเฉพาะ ในสถานการณ์เช่นนี้ทั้งตราสารหนี้และราคาหุ้นจะมีแนวโน้มลดลงอย่างมาก แต่ราคาหุ้นจะลดลงในระดับที่สูงขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการ: ผู้ถือหุ้นมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียหาก บริษัท มีการชำระบัญชีเนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้มีความสำคัญ เรียกร้อง; เงินปันผลจะมีแนวโน้มที่จะลดลงหรือลดลงพร้อมกันในขณะที่การชำระคืนพันธบัตรประจำปีคงที่ และตลาดสำหรับหุ้นมักจะมีสภาพคล่องมากขึ้นซึ่งหมายความว่ามันตอบสนองต่อข่าวอย่างมาก นักลงทุนที่รู้ว่าสิ่งนี้สามารถลงทุนเพื่อใช้ประโยชน์จากความคาดหวังของเขาว่าหุ้นจะมีราคาถูกกว่าพันธบัตรมากพร้อมกับความเป็นไปได้ที่ความสมดุลระหว่างทั้งสองจะปรับเปลี่ยนในภายหลังหาก บริษัท ฟื้นตัว
หาก บริษัท ออกพันธบัตรสองประเภทพันธบัตรมาตรฐานและหุ้นกู้แปลงสภาพที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของ บริษัท ได้ความสัมพันธ์ในราคาของพันธบัตรทั้งสองควรจะสอดคล้องกันอย่างเป็นธรรมโดยความแปรปรวนขึ้นอยู่กับราคาหุ้นปัจจุบันและเงินปันผล ระดับ ใครบางคนที่ใช้การเก็งกำไรในโครงสร้างเงินทุนจะมองเห็นเมื่อไม่เป็นเช่นนั้นและใช้ประโยชน์จากความมั่นใจของเขาหรือเธอว่าความแปรปรวนจะกลับสู่ระดับปกติในที่สุด
