หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพเป็นประเภทของหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีตัวเลือกในการแปลงเป็นหุ้นสามัญที่ออกโดย บริษัท เดียวกัน ข้อกำหนดและเงื่อนไขที่ใช้กับหุ้นโดยปกติกำหนดเงื่อนไขที่ต้องใช้ก่อนที่จะเกิดการแปลง โดยทั่วไปข้อกำหนดที่ระบุไว้ในเวลาที่ซื้อยังกำหนดอัตราส่วนของการแปลงจากหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพเป็นหุ้นของหุ้นสามัญ
หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพเป็นหนึ่งในวิธีการที่นิยมใช้กันน้อยในการออกหุ้น มักจะมีปัจจัยพื้นฐานที่ขัดขวางการออกหุ้นสามัญตรง สถานการณ์หนึ่งที่มักใช้กับการออกหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพคือ บริษัท กำลังพิจารณาว่าอยู่ในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงและต้องการระดมทุนอย่างรวดเร็ว ภายในสถานการณ์นี้ บริษัท พบว่าการระดมเงินผ่านตราสารทุนหรือผ่านการสะสมของหนี้ชั่วคราวจะไม่เพียงพอต่อสถานการณ์ปัจจุบัน
ในโครงสร้างที่แท้จริงของการออกหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพนักลงทุนมักจะได้รับเงินปันผลที่มีการกำหนดค่าในลักษณะที่คล้ายกับการออกพันธบัตร นอกจากนี้ยังเป็นเรื่องปกติสำหรับตัวเลือกหุ้นที่เปลี่ยนแปลงได้เพื่อระบุจุดในเวลาที่หุ้นจะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ ตัวเลือกนี้ช่วยให้ บริษัท สามารถแปลงหุ้น ณ จุดเมื่อเงื่อนไขเป็นที่น่าพอใจมากขึ้นสำหรับการออกหุ้นสามัญและออกจากตัวเลือกหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ
หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพไม่จำเป็นต้องมีความเสี่ยงสูงกว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ ในความเป็นจริงหากมีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าผู้ออกหุ้นจะประสบกับช่วงเวลาแห่งความเจริญรุ่งเรืองในช่วงเวลาที่เหมาะสมตัวเลือกหุ้นสามารถกลายเป็นกำไรค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าการตรวจสอบอย่างรอบคอบเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของผู้ออกหลักทรัพย์รวมถึงการคาดการณ์ที่แม่นยำของผลการดำเนินงานในอนาคตจะต้องดำเนินการก่อนที่จะเลือกซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ
