การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้เป็นวิธีการปรับโครงสร้างทางการเงินบางส่วนของ บริษัท เพื่อให้สามารถวางตำแหน่งตัวเองในแง่ของสถานะทางการเงินได้ดีขึ้น ในกรณีของการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ผู้ให้กู้จะเสนอขายหุ้นสามัญเพื่อแลกกับพันธบัตรที่มีอยู่ จำนวนหุ้นที่ได้รับรางวัลจะถูกกำหนดโดยจำนวนหนี้คงค้างและมูลค่าของหุ้น
การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้นั้นน่าดึงดูดสำหรับ บริษัท ด้วยเหตุผลหลายประการ สิ่งสำคัญที่สุดคือบาง บริษัท อาจต้องเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือ การเปลี่ยนอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอาจเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการทำเช่นนี้ การปรับปรุงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับบาง บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการรับรู้ว่าจำนวนหนี้ของพวกเขาสูงเกินไป ในกรณีเช่นนี้ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรหรือเงินกู้จากธนาคาร บริษัท ต่างๆจะมีแรงจูงใจในการปรับปรุงตัวเลขนี้
ในขณะที่การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับ บริษัท ที่เสนอการค้านักลงทุนอาจหรืออาจไม่ต้องการมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ นักลงทุนแต่ละคนอาจมีเหตุผลของตนเองในการเลือกที่จะยอมรับการแลกเปลี่ยนหรือไม่ ในบางกรณีนักลงทุนอาจพบว่าโอกาสในการจ่ายพันธบัตรสูงขึ้นซึ่งน่าสนใจเมื่อเทียบกับการจ่ายเงินปันผลซึ่งมีโอกาสน้อยกว่า ในกรณีอื่น ๆ นักลงทุนอาจซาบซึ้งถึงความต้องการความเป็นเจ้าของและสิทธิในการออกเสียงที่มาพร้อมกับความเป็นเจ้าของหุ้น
สำหรับ บริษัท ที่ต้องการดึงดูดผู้ถือหุ้นกู้เข้าสู่การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้พวกเขาอาจเสนออะไรที่มากกว่ามูลค่าของหนี้คงค้าง ตัวอย่างเช่นหากผู้ถือหุ้นกู้มีมูลค่าตราสารหนี้คงค้าง $ 10,000 เหรียญสหรัฐ (USD) เขาหรือเธออาจได้รับหุ้นสามัญมูลค่า 15,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ข้อตกลงประเภทนี้อาจมากเกินไปสำหรับผู้ถือหุ้นกู้บางรายที่จะต่อต้าน
นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้แล้วอาจจะตรงกันข้าม นี่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ มันคล้ายกับการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ซึ่งมีความแตกต่างแน่นอนว่าหุ้นนั้นมีการซื้อขายสำหรับตราสารหนี้ นี่เป็นโอกาสที่นักลงทุนจะได้รับการชำระคืนพันธบัตร แต่จะกำจัดความเป็นเจ้าของที่พวกเขามีใน บริษัท
