เงินล้ำลึกคืออะไร?

ในด้านการเงินลึกลงไปในเงินบ่งชี้ว่าราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกที่เบี่ยงเบนอย่างมากจากราคาหุ้นของสินทรัพย์อ้างอิงในทางที่ดี สำหรับตัวเลือกการโทรที่ลึกลงไปในเงินราคาการนัดหยุดงานจะต่ำกว่าราคาหุ้นอย่างมาก ในทางตรงกันข้ามสำหรับตัวเลือกการวางที่ลึกลงไปในเงินราคาการนัดหยุดงานจะสูงกว่าราคาตลาดของหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในสถานการณ์ทั้งสองนี้เจ้าของออปชั่นจะได้รับผลกำไรเป็นกอบเป็นกำหากใช้ออปชั่น ในการสร้างสถานการณ์เงินในเชิงลึกราคาการประท้วงต้องแตกต่างจากราคาตลาดโดยมูลค่าการนัดหยุดงานอย่างน้อยหนึ่งครั้งในทิศทางที่ถูกต้องขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือก

ตัวอย่างเช่นหุ้นของ บริษัท X ปัจจุบันขายในราคา 50 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อหุ้น ข้อตกลงตัวเลือกการโทรที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 25 USD และสัญญาตัวเลือกที่ใส่ด้วยราคาที่ใช้ตี $ 75 USD ทั้งคู่จะเป็นเงินที่ลึก หากผู้ถือการโทรใช้ทางเลือกของเขาเขาจะได้กำไรจากการซื้อหุ้น บริษัท X มูลค่า 50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นในราคาเพียง 25 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เจ้าของที่ใส่ผลกำไรจากตัวเลือกของเขาขายหุ้นของเขาที่ $ 75 USD ต่อหุ้นเมื่อมูลค่าปัจจุบันเพียง $ 50 USD ต่อหุ้น ตัวเลือกที่อยู่ลึกลงไปในเงินมีมูลค่าที่แท้จริงซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างราคาการนัดหยุดงานและราคาในตลาดปัจจุบันมักจะกระตุ้นให้ผู้ถือตัวเลือกที่จะขายตัวเลือกสำหรับมูลค่าที่แท้จริงของมัน

อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงหรือที่เรียกว่าเดลต้าเป็นอัตราส่วนทางธุรกิจที่เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงในราคาตลาดของหุ้นกับการเปลี่ยนแปลงที่ตรงกันในมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือก ในฐานะที่เป็นตัวเลือกที่เปลี่ยนเป็นเงินลึกลงอัตราส่วนความเสี่ยงเข้าหาค่า 1.0 สำหรับตัวเลือกการโทรและ –1.0 สำหรับตัวเลือกการย้าย ซึ่งหมายความว่าทุก ๆ $ 1 USD ราคาตลาดของหุ้นจะเพิ่มขึ้นค่าตัวเลือกการโทรก็เพิ่มขึ้น $ 1 USD สำหรับตัวเลือกการวางตำแหน่งตรงกันข้ามนั้นเป็นจริงโดยการเพิ่มขึ้นทุก ๆ $ 1 USD ในราคาหุ้นอ้างอิงจะถูกจับคู่โดยการลดลง $ 1 USD ในมูลค่าตัวเลือกการวาง

ตัวเลือกอาจย้ายออกจากเงิน ในกรณีเช่นนี้ตัวเลือกการโทรมีราคาที่ใช้สิทธิซึ่งมีราคาใช้สิทธิอย่างน้อยหนึ่งราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นอ้างอิง ในทางกลับกันตัวเลือกการวางที่ลึกลงไปในเงินมีราคาที่ใช้สิทธิซึ่งมีราคาใช้สิทธิอย่างน้อยหนึ่งราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นอ้างอิง แม้ว่าตัวเลือกดังกล่าวจะไม่มีค่าที่แท้จริง แต่ก็ยังมีค่าเวลาตามวันที่ครบกำหนด

นักลงทุนหลายคนชักชวนข้อดีของการลงทุนอย่างลึกซึ้งในการโทรเงินหรือใส่ตัวเลือก ในหลาย ๆ วิธีมันคล้ายกับการลงทุนในหุ้นเอง ประโยชน์ของการลงทุนทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นรวมถึงการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงที่ จำกัด และความต้องการเงินทุนที่ลดลง ประโยชน์อีกอย่างคือศักยภาพในการทำกำไรที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกเงินที่ลึกซึ้ง