ดอกเบี้ยขั้นต้นคือเงินที่จ่ายจากการลงทุนเป็นประจำทุกปีซึ่งจะถูกคำนวณก่อนหักภาษีหรือการหักอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นหากการลงทุนจ่ายดอกเบี้ย 10% เป็นประจำทุกปีค่าของเปอร์เซ็นต์นั้นตามทุนเดิมคือดอกเบี้ยรวม ตรงกันข้ามกับดอกเบี้ยสุทธิซึ่งเป็นมูลค่าที่จ่ายจากการลงทุนหลังจากหักภาษีที่จำเป็นเช่นภาษีแล้ว ไม่ควรสับสนกับคำศัพท์กับอัตราเทียบเท่าประจำปีขั้นต้น (AER) ซึ่งเป็นค่าที่แสดงถึงอัตรารายปีของการลงทุนที่จ่ายออกจริง ๆ บนพื้นฐานที่แตกต่างกันเช่นการชำระเงินรายไตรมาส
ดอกเบี้ยขั้นต้นของการลงทุนเป็นหนึ่งในวิธีการชำระเงินที่ง่ายที่สุดที่สามารถกำหนดได้ สิ่งนี้คำนวณได้ง่ายๆโดยใช้เงินทุนเริ่มต้นในการลงทุนและใช้อัตรารวมกับมูลค่านั้น ตัวอย่างเช่นหากใครบางคนมีการลงทุน $ 100 เหรียญสหรัฐ (USD) ในพันธบัตรที่จ่ายออก 8% ต่อปีซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยจากนั้นดอกเบี้ยรวมจะได้รับ $ 8 USD ในแต่ละปี การหักเงินอื่น ๆ ที่อาจนำไปใช้กับผลตอบแทนนั้นเช่นภาษีหรือค่าธรรมเนียมบริการจะไม่มีผลกระทบต่อมูลค่ารวม
ตรงกันข้ามกับดอกเบี้ยขั้นต้นของการลงทุนดอกเบี้ยสุทธิหมายถึงการชำระเงินที่ได้รับโดยคำนึงถึงการหักที่เกี่ยวข้อง มีสาเหตุหลายประการที่ทำให้จำนวนเงินสุทธิอาจแตกต่างจากค่ารวมซึ่งโดยปกติจะเกิดจากภาษีหรือการชำระเงินกับตัวแทน ในตัวอย่างก่อนหน้าของอัตรา 8% ของการลงทุนอาจมีอัตราภาษี 25% สำหรับการคืนนั้น ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าจะได้รับ $ 8 USD เป็นดอกเบี้ยขั้นต้นหลังหักภาษีก็จะแสดงเพียง $ 6 USD ในผลตอบแทนสุทธิ
แม้ว่าจะคล้ายกันในชื่อดอกเบี้ยขั้นต้นของการลงทุนไม่ควรสับสนกับอัตราเทียบเท่าประจำปีขั้นต้น นี่คืออัตราที่กำหนดไว้สำหรับการลงทุนที่จ่ายออกไปในรูปแบบอื่นนอกเหนือจากรายปีเช่นผลตอบแทนรายไตรมาสเมื่อปรับเปลี่ยนสำหรับการชำระรายปี โดยทั่วไปแล้วอัตราเสมือนที่ไม่ได้จ่ายจริง ๆ สำหรับการลงทุน แต่ให้เปรียบเทียบได้ง่ายขึ้นระหว่างโอกาสที่แตกต่างกัน
AER ขั้นต้นสูงกว่าผลตอบแทนขั้นต้นจากการลงทุนเนื่องจากได้รับดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งในหนึ่งปี ตัวอย่างเช่นการลงทุนที่มีผลตอบแทนรายไตรมาสจะได้รับการจ่ายเงินสี่ครั้งในหนึ่งปี การชำระเงินครั้งที่สองจะเพิ่มดอกเบี้ยเพิ่มเติมตามทุนบวกการจ่ายดอกเบี้ยครั้งแรก สิ่งนี้จะดำเนินต่อไปกับผลตอบแทนที่สามและสี่ของปีเพื่อให้ดอกเบี้ยถูกนำมารวมกัน
