การจัดการความรับผิดของสินทรัพย์ประกันภัย (ALM) เป็นกระบวนการของการศึกษาความเสี่ยงของสินทรัพย์และความรับผิดของ บริษัท ประกันภัยกำหนดความทนทานต่อความเสี่ยงและเป้าหมายทางการเงินและการวางแผนการดำเนินการที่ควรดำเนินการเพื่อ จำกัด การเปิดรับ บริษัท ประกันชีวิตมีความเสี่ยงต่อความไม่สอดคล้องกันระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินเนื่องจากลักษณะระยะยาวของภารกิจของพวกเขา เพื่อประเมินและจัดการความเสี่ยงได้ดียิ่งขึ้นผู้ประกันตนจะพิจารณาระยะเวลาของสินทรัพย์และหนี้สิน การทดสอบสถานการณ์และการวิเคราะห์ทางการเงินแบบไดนามิกเป็นสองเทคนิคที่ใช้ใน ALM ประกันภัย
ความเสี่ยง ALM ประกันภัยคือความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อเงื่อนไขสินทรัพย์และหนี้สินไม่ตรงกันบังคับให้ บริษัท ต้องซื้อและขายสินทรัพย์หรือรับภาระหนี้สินเมื่อเงื่อนไขไม่เอื้ออำนวย ความเสี่ยง ALM ที่พบบ่อยที่สุดคือความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยสองประเภท สิ่งแรกคือความเสี่ยงในการลงทุนใหม่เมื่อสินทรัพย์ต้องลงทุนเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำและระดับสินทรัพย์สูง ประการที่สองคือความเสี่ยงในการลงทุนเมื่อสินทรัพย์ต้องขายเมื่อราคาต่ำและอัตราดอกเบี้ยสูง การจัดการความเสี่ยงอื่น ๆ เช่นความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านตราสารทุนและความเสี่ยงแบบอธิปไตยถือเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ ALM ประกันภัย
สถาบันการเงินในยุค 70 ซึ่งเป็นหัวหอกในการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างฉับพลันการบริหารความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยกลายเป็นความกังวลหลักของ บริษัท ประกันชีวิต เบี้ยประกันชีวิตถูกล็อคไว้มากถึง 30 ปีดังนั้นผู้ประกันตนจะต้องค้นหาการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนคงที่ตลอดอายุของนโยบายเหล่านี้ ความเสี่ยงของการลงทุนใหม่นั้นชัดเจนเนื่องจากเบี้ยประกันในอนาคตจะต้องลงทุนแม้ว่าอัตราผลตอบแทนของพวกเขาจะต่ำกว่าอัตราที่จำเป็นเพื่อครอบคลุมการกำหนดราคาในปัจจุบัน ในทำนองเดียวกัน บริษัท ประกันภัยก็มีความเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินลงทุนเมื่อสินทรัพย์ต้องขายแม้ในราคาที่ต่ำเพื่อชดเชยการเรียกร้องหรือค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจเกิดจากการสูญเสียผลกำไรจากนโยบายที่ถูกระงับเนื่องจากผู้บริโภคค้นหาเครื่องมือทางการเงินที่มีกำไรมากขึ้น
เครื่องมือที่สำคัญที่สุดที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยง ALM ของประกันคือเมตริกที่เรียกว่าระยะเวลาซึ่งวัดความอ่อนไหวของสินทรัพย์ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาบวกหมายถึงราคาและอัตราดอกเบี้ยเป็นสัดส่วนผกผัน ราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ระยะเวลาติดลบหมายความว่าราคาและอัตราดอกเบี้ยเป็นสัดส่วนโดยตรง ราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นูนซึ่งเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงของระยะเวลานอกจากนี้ยังใช้ในการประเมินความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย
มีการใช้กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงหลายอย่างเพื่อลดความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยรวมถึงการอุทิศและสร้างภูมิคุ้มกัน การอุทิศตนคือเมื่อ บริษัท จับคู่เงินสดไหลเข้าจากสินทรัพย์ของพวกเขาด้วยเงินสดที่ไหลออกจากหนี้สินของพวกเขาป้องกันตัวเองจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ถึงแม้ว่าการอุทิศตนจะช่วยลดความเสี่ยงจากดอกเบี้ย แต่เป็นการยากที่จะคาดการณ์กระแสเงินสดได้อย่างแม่นยำ การฉีดวัคซีนคือเมื่อ บริษัท ตรงกับระยะเวลาและ / หรือความนูนของสินทรัพย์และหนี้สินของพวกเขา ความยากลำบากในการสร้างภูมิต้านทานคือการค้นหาและทำความเข้าใจการผสมผสานของสินทรัพย์และหนี้สินอย่างเพียงพอซึ่งสอดคล้องกับข้อกำหนดการละลายของอุตสาหกรรม
บริษัท ประกันวินาศภัยมักจะจัดการกับผลกระทบของความเสี่ยง ALM ในระดับองค์กรโดยวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินโดยรวมแทนที่จะทุ่มเททรัพยากรที่เฉพาะเจาะจงเพื่อประกัน ALM พวกเขาใช้การวิเคราะห์ทางการเงินแบบไดนามิก (DFA) ซึ่งเป็นวิธีการจำลองสถานการณ์จำลองสุ่มของรายได้ของ บริษัท หลายพันรายการ นี่คือการปรับปรุงจากวิธีการแบบกำหนดรูปแบบที่เรียกว่าการทดสอบสถานการณ์โดยทั่วไปที่ใช้ในการประกันชีวิตซึ่งอาศัยทักษะและประสบการณ์ของทีมการจัดการประกันภัยเพื่อเลือกสถานการณ์ที่ดีที่สุดเลวร้ายที่สุดและเป็นไปได้มากที่สุด
